Optietip 156: flink herstel voor cyclisch ArcelorMittal

Deze week een optietip op ArcelorMittal. Verder updates over tips op de AEX, de DAX en Lam Research.

Het aandeel ArcelorMittal is sinds begin oktober fors gestegen. Het bedrijf heeft een aantal verliesgevende kwartalen achter de rug. Daardoor daalde de koers van ongeveer €30 in mei 2018 naar €12 begin oktober. Inmiddels staat het aandeel iets onder €16. Een klein deel van het verlies is dus al goedgemaakt. In 2015 had het cyclische bedrijf ook een periode met verliezen. Toen zakte de koers van ongeveer €25 naar €6. Toen de resultaten weer verbeterden, ging het weer hard omhoog met het aandeel. Met de optietip van deze week wil ik inspelen op een herhaling van deze geschiedenis.

Met opties inspelen op de bewegelijkheid van ArcelorMittal

Ik koop de MT sep20 20,00 call voor €0,86. Het aandeel zal dus met tenminste 25% moeten stijgen voor de expiratie in september wil deze call een flinke waarde krijgen. Dat lijkt veel, maar voor een beweeglijk aandeel als Arcelor is dat geen absurde veronderstelling. Uiteraard is er geen garantie dat het positieve scenario daadwerkelijk uitkomt. Maar de investering van per saldo €86 kan honderden euro’s opleveren, terwijl het maximale verlies beperkt blijft tot de inleg. Dus als het matig blijft gaan met Arcelor, is het verlies niet rampzalig.

Overigens laat ik de december call op ArcelorMittal die nog openstaat (optietip 133) nog doorlopen. Ik hoop nog op een waarde van rond €0,50.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is 50,7%. Rekenkundig is het gemiddelde 71,0%. Twee butterflies die in december aflopen kunnen een aardige winst opleveren.

AEX

Vorige week heb ik geschreven dat ik de december butterfly op de AEX (optietip 147) zou willen verkopen voor €3,50. Dat is niet gelukt. Maar er is wel weer een week verstreken, wat gunstig is voor deze butterfly. Ik verhoog het verkoopdoel naar €4,00. Hoe minder tijd resteert, hoe groter de kans wordt dat de AEX niet ver van de huidige stand zal afwijken in de laatste dagen van de butterfly. De huidige stand is niet ver van de ideale expiratiestand van 600 punten.

DAX

Sinds de vorige week is de DAX-index ruim 1% gestegen, waardoor de ondergrens van 13.500 punten voor de DAX december butterfly (optietip 131) dichterbij is gekomen. Helaas is er ook een week looptijd minder, wat weer ongunstig is voor de waardeontwikkeling. De verkochte 14.000 calls zijn immers al bijna waardeloos, de 13.500 call heeft nog wel tijdswaarde. Ik blijf afwachten. Een stijging van een paar honderd punten in vrij korte tijd zou helemaal niet gek zijn. In dat geval zal de butterfly een flink hogere waarde kunnen hebben dan nu. Ik heb nog steeds een prijs van ongeveer €125 voor ogen, maar dat kan veranderen. Als de DAX in korte tijd flink oploopt en er is nog een redelijke looptijd, dan is een hogere prijs mogelijk. Dan kan de lat hoger leggen aantrekkelijk zijn.

Lam Research

De butterfly op Lam Research (optietip 145) is ongeveer $3,25 waard. Dat is meer dan de aankoopprijs ($2,00), maar er is nog geen enkele reden om aan verkoop te denken. De koers van het aandeel Lam is de laatste weken gezakt van ruim boven $280 naar minder dan $270. Dat is gunstig. De ideale expiratiestand in maart is $280. Intrinsieke waarde is er als de koers voor expiratie tussen $260 en $300 staat. Een te grote stijging is daardoor niet goed voor deze combinatie. De daling van de laatste weken komt dus niet slecht uit.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)