Updates

Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

JDE Peet's

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
houden
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Jaap Barendregt, 11 nov 2019 16:40

Slechte cijfers maar veel potentieel Walt Disney

0 0 Leestijd ongeveer

De streamingdienst Disney+ is van start. Dat had vermoedelijk meer invloed op de koers van Walt Disney dan de gepresenteerde kwartaal- en jaarcijfers. Die waren namelijk dramatisch.

De nettojaarwinst van de voortgezette activiteiten van Walt Disney is met 16% gedaald naar $10,9 mrd. In het vierde kwartaal bedroeg de daling 62%, naar $900 mln. Het operationeel resultaat van de voortgezette activiteiten liet een al even dramatisch beeld zien.

De omzet steeg wel. Deze ging op jaarbasis van $59,4 mrd naar $69,6 mrd. De kwartaalomzet nam toe van $14,3 mrd naar $19,1 mrd. De overname van 21st Century Fox, vanaf nu door Disney TFCF genoemd, ging gepaard met hogere omzetten maar ook met hogere kosten. Daar kwamen dan nog de voorbereidings- en expansiekosten bij voor het invoeren van streamingdiensten ESPN+, Hulu en Disney+. En er waren extra afschrijvingen en hogere rentelasten.

Geschoonde cijfers

Ondanks de slechte resultaten steeg de aandelenkoers. Walt Disney presenteerde namelijk ook geschoonde cijfers voor niet structureel gemaakte kosten. Daaruit kwam op kwartaalbasis een lichte stijging naar voren voor het operationeel resultaat (+5%) en een lichte daling op jaarbasis (-5%).

De parken (+17%) en de films (+79%) presteerden goed in het laatste kwartaal. Media Networks (kabel- en tv-diensten) presteerde met -3% wat minder, maar wel beter dan analisten hadden verwacht. Daar komt bij dat deze cijfers werden bekendgemaakt enkele dagen voordat Disney+ in de VS, Canada en Nederland actief zou worden. Dat geeft een verwachtingsvol klimaat. De cijfers vielen dus in toch goede aarde en het de koers van Walt Disney steeg met 4%.

Abonnee-aantallen bieden potentie voor koers Walt Disney

De grote koersdrijver zouden wel eens de abonnee-aantallen van de streamingdiensten kunnen worden. Op de verwachting van zulk succes baseer ook ik mijn koopadvies, dat ik handhaaf. Van de operationele resultaten moeten de beleggers het de komende jaren echter niet hebben. De integratie van TFCF en de expansie bij de streamingdiensten gaat met veel kosten gepaard, zoals ook al bleek uit deze cijfers. Walt Disney verwacht zelf dat deze pas in 2023 (ESPN+ en Hulu) en 2024 (Disney+) op zijn vroegst positief worden beïnvloed door de transformatie naar de streamingdiensten.

JAARCIJFERS
In $ mln20192018
Omzet69.57059.434
Operationeel resultaat14.86815.689
Nettowinst voortgezette activiteiten10.91313.066

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!