Updates

Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Curetis

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Jaap Barendregt, 6 nov 12:49

Ahold Delhaize blijft bij verwachting

0 0 Leestijd ongeveer

Ahold Delhaize beleeft een gemengd jaar: ondanks hogere kostenbezuinigingen, drukken extra loonkosten de winst.

Concurrentie uit zich niet alleen in prijzen. Ook nieuwe wensen van klanten, zoals versproducten, snelle betalingsmogelijkheden en online-faciliteiten, bepalen mede de concurrentiepositie. De experimenten daarmee leiden tot extra kosten en op den duur waarschijnlijk tot hogere omzet.

De Nederlands-Belgische kruidenier had bovendien in het voorjaar te maken met een staking bij het Amerikaanse Stop & Shop, die tot hogere loonkosten leidde. De effecten daarvan bleven zichtbaar.

Omzet Ahold Delhaize

De derdekwartaalomzet van Ahold Delhaize nam met 5,8% toe, naar €16,7 mrd. Dat is 2,9% indien wordt uitgegaan van vaste wisselkoersen. De omzet in de VS, die 61% van de totale omzet uitmaakt, steeg met 2% (bij vaste wisselkoersen). In Nederland (22% van de totale omzet) bedroeg de stijging 4,4%, met licht herstel van marktaandeel na een eerdere daling. In België was de toename 2,1% en in Midden- en Zuid-Europa 6,4%. Met de online-verkopen in de VS gaat het vooralsnog niet heel goed.

Het aantal ophaalpunten stijgt snel, maar het aandeel van online in de hele omzet in de VS blijft minimaal: in 2018 1,9% en nu 2,4%. In Nederland werd met 16,2% wel meer online verkocht (was 13,8%). Daar zitten overigens wel verkopen voor derden bij.

Het operationeel inkomen van het bedrijf kende een stijging van 1,1%, naar €679 mln. Bij constante wisselkoersen was sprake van een daling met 1,7%. Die daling kwam door België en Midden- en Zuid-Europa, want in de VS nam het operationeel inkomen licht toe (+0,5%) en in Nederland fors (+12,3%). Hogere loonkosten in de VS en logistieke uitbouw in België werden genoemd als oorzaken voor het achterblijvende operationeel inkomen. Bovendien was het bedrijf meer kwijt aan overhead (in het Global Support Office).

Gemengd jaar behoudt houdadvies Ahold

Wel meldde Ahold Delhaize dat de kostenreducties in de VS 11% hoger zullen zijn dan eerder verwacht (naar €600 mln). De nettokwartaalwinst daalde van €460 mln naar €453 mln. Het bedrijf blijft bij de eerder verlaagde verwachting van een laagcijferige (autonome) winst per aandeel. Ik houd het advies bij een k/w van 14,7 daarom op ‘houden’.

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,95 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!