Defensieve portefeuille: zijwaartse periode
In de afgelopen weken schommelden de aandelenrendementen over 2019 rond de 20%. De obligaties uit de opkomende markten die staan genoteerd in dollars staan een procent of 15 hoger. De goudprijs wint dit jaar zo’n 22%.
Handelsoorlog en groei
De handelsoorlog begint in een fase te komen dat je zeker weet dat er iemand aan het liegen is. Zo zei de Amerikaanse president Trump van het weekend dat er op het hoogste niveau getelefoneerd is met China. De Chinezen ontkenden dit vervolgens. Intussen heeft de dreiging van nieuwe importheffingen Amerikaanse bedrijven ertoe gebracht om in het eerste halfjaar extra voorraden aan te leggen vanwege de dreiging van nieuwe importheffingen. Daarmee is economische groei naar voren gehaald. Hoe de handelsoorlog ook afloopt, op een gegeven moment gaan bedrijven hun voorraden weer afbouwen. Dit vertraagt de groei. Wij houden dan ook nog steeds de helft van de portefeuille in cash aan.
Er staan meerdere grote evenementen gepland voor de komende maanden. Denk aan de volgende ECB-vergadering, in september, waar waarschijnlijk de Europese bekend zal worden gemaakt. We kunnen ook rekenen op renteverlagingen van de Amerikaanse centrale bank, en een ‘no-deal brexit’ komt steeds dichterbij. Bij al deze onzekerheid passen we de portefeuille niet aan en kijken wat er gaat gebeuren.
- Rendement 2019: +8,6%
- Sinds start (9 november 2019): +43,9%
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.