Een andere strategie voor die ellendige koers van Arcelor Mittal

ArcelorMittal is dit jaar het slechtst presterende fonds binnen de AEX-index en lijkt daarmee het kind van de rekening van de lopende handelsoorlog tussen de VS en China. Inmiddels is de beurskoers sinds begin 2018 gehalveerd (-54%). Naast de onrust die de handelsoorlog met zich meebrengt, zucht de staalreus onder de lage staalprijzen in Europa veroorzaakt door overcapaciteit en een afnemende vraag. De grondstofkosten blijven relatief hoog en dat zet de marges onder druk.

ArcelorMittal kwam zoals verwacht in het tweede kwartaal met teleurstellende cijfers. De omzet kwam uit op $19,3 mrd, een daling van 3,6% vergeleken met dezelfde periode een jaar eerder. Het operationele resultaat (ebitda) nam af met 49%, van $3,1 mrd naar $1,6 mrd. Door een afschrijving in de VS van $600 mln op onroerend goed en een bijzonder afschrijving van $347 mln bij de Italiaanse tak, kwam er voor het eerst sinds het eerste kwartaal van 2016 weer een verlies ($447 mln) in de boeken terecht. Om deze moeilijke tijd goed door te komen heeft ArcelorMittal noodgedwongen op verschillende locaties de productie verlaagd of (tijdelijk) stopgezet.

Op dit moment zit er al enorm veel ellende in de koers verwerkt. Een verkoopadvies zou beleggers dan ook zeer waarschijnlijk niet behoeden voor verder koersverlies. Maar omdat het aan de andere kant twijfelachtig is dat er binnen 12 maanden – de horizon die we voor onze adviezen aanhouden – herstel optreedt, is een koopadvies ook niet verstandig. Het houdadvies blijft dus gehandhaafd.

Opties schrijven op Arcelor Mittal

Om toch niet niet aan de zijkant te blijven staan, kunnen beleggers overwegen om opties te schrijven op de staalreus. Dit is in mijn ogen op dit moment enorm interessant, omdat er door de recente daling relatief veel premie in zit.

Persoonlijk schrijf ik de MT OCT19 12 put-opties voor €0,75. Dit betekent dat ik bij opening €75 per contract ontvang. Met het schrijven van deze put-opties ga ik de verplichting aan om gedurende de looptijd per optiecontract 100 aandelen af te nemen tegen een uitoefenprijs van €12 per aandeel. Het grote voordeel van het schrijven van een put-optie ten opzichte van het kopen van de aandelen is dat een schrijver niet alleen geld verdient als de beurskoers stijgt, maar ook als de beurskoers gelijk blijft of zelfs als deze lichtjes daalt. De statistische kans op succes bedraagt 68%.