Updates

Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Danone

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Takeawaycom

Advies
kopen
image description
Tip Terugblik Menno van Hoven, 15 apr 11:30

Tipterugblik: Ashland Global Holdings

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Danone

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Takeawaycom

Advies
kopen

Een jaar geleden tipte ik het Amerikaanse speciaalchemiebedrijf Ashland Global Holdings op een koers van $70. Na een zeer volatiel koersverloop resteert inmiddels een rendement van ruim 13%.

De tip van 17 april 2018 (‘Overnamekandidaat met veel potentieel’) voor de producent van natuurlijke, synthetische en semi-synthetische polymeren uit onder meer plant- en zaadextract gebruikt, was gebaseerd op onder meer het enorme aandeleninkoopprogramma van $1 mrd en het feit dat Ashland een overnamekandidaat was. Daarnaast was er uiteraard veel potentieel ten aanzien van het dividend.

Dividendverhoging

Bijna een jaar later staat de koers zo’n $10 hoger, op $79,30 en werd er in totaal $1,00 (vier keer $0,25) aan dividend geïncasseerd, wat een huidig dividendrendement van 1,3% oplevert. Ik reken erop dat Ashland volgende maand wederom met een mooie dividendverhoging komt. Overigens zal het bedrijf na de recente afsplitsing van de divisie Composites (voorheen goed voor een kwart van de totale verkopen) in 2019 een flink lagere omzet rapporteren. Het nieuwe Ashland richt zich vrijwel volledig op speciaalchemie en zal de komende jaren door een combinatie van prijsverhogingen en hogere volumes normaal gesproken een mooie omzetgroei van 4-5% laten zien dankzij een grote exposure naar solide klanten als farmaceuten, producenten van dranken en levensmiddelen, persoonlijke verzorgingsproducten en verf- en lijmfabrikanten.

Het afgeslankte Ashland (beurswaarde $5 mrd) blijft een overnamekandidaat, zeker nu activisitische beleggers de duimschroeven aandraaien bij het management. De geschatte k/w van ruim 24 voor dit jaar oogt hoog, maar de winst groeit de komende jaren snel met een geschatte wpa van $4,20 voor 2020 (+29%). Bovendien biedt het dividend nog veel ruimte voor groei, met een payout van minder dan een kwart op basis van deze winstprognose. Ashland blijft dan ook koopwaardig voor de lange termijn.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.