Updates

Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

ICT Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
houden
Aandelen Internationaal

General Electric

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Advies Jaap Barendregt, 20 jun 2018 14:30

Toptip van de week: Carrefour

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

ICT Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
houden
Aandelen Internationaal

General Electric

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen

Met een aandelenkoersdaling van ruim 30% sinds het door ons gegeven verkoopadvies, beleeft de Franse kruidenier Carrefour een slechte periode. De oorzaak ligt bij verkeerd management.

Het bedrijf heeft te lang de kaarten gezet op het concept van de gigantische hypermarkten, waar het bedrijf in veel landen gebruik van maakt. Er is te weinig oog geweest voor e-commerce. Onder de in augustus 2017 aangetreden topman Alexandre Bompard is wel de e-commerceweg ingeslagen, maar het duurt lang voordat aan de horizon de positieve resultaten zichtbaar worden.

Omslag bij Carrefour vergt tijd

De operationele marge van Carrefour staat onder druk. Er heerst prijsconcurrentie: supermarkten proberen hun klanten te plezieren met lagere prijzen. Om die te compenseren moet Carrefour  kostenbesparende maatregelen nemen. Bovendien zal de omslag van hypermarkt naar online gepaard moeten gaan met veel investeringen. Ook is besloten meer op versproducten in te zetten. Dat is dan toch weer een invitatie aan de klant om bij de winkel langs te komen, omdat versproducten moeilijker dan andere producten bezorgd kunnen.

Verwachting van de markt omtrent Carrefour

Het beeld voor 2018 is niet gunstig. De omzet kan op niveau blijven, maar de kosten gaan omhoog. Dat leidt tot een lagere operationele marge en lagere nettowinst. De analisten verachten een ruime halvering van de halfjaarwinst per aandeel (van €0,295 naar €0,130). Daar hoort volgens mij een nog lagere k/w bij dan de huidige 15,3. Er blijft volgens ons dan ook koersdruk staan op het aandeel en we handhaven daarom het verkoopadvies. Het bedrijf komt op 26 juli met de halfjaarcijfers.

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,95 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!