Waarom veranderen analistenadviezen zo zelden?
Als trouwe lezer van uw blad heb ik een vraag over het “Overzicht Beleggingsadviezen”
van analisten, dat iedere week in uw blad wordt opgenomen. Hoe komt het, dat er nauwelijks ooit iets verandert in de adviezen van deze gerenommeerde analisten?
Een voorbeeld: het aandeel KPN staat al heel lang bij bijna alle analisten op kopen, terwijl de koers al maanden blijft dalen. Wat is de meerwaarde van deze tabel, vraag ik me af? Heeft u argumenten, die mij kunnen overtuigen?
Antwoord
Veel adviezen hebben een bepaalde termijn. Want zij zijn gebaseerd op analyses die de ontwikkeling bij een bedrijf over meerdere jaren analyseren. Dan zijn koersbewegingen als het ware een tijdelijk fenomeen. Pas als er bij of rond een bedrijf iets structureels verandert is er aanleiding om die middellange termijnvisie en het advies aan te passen. Het zou gek zijn als een analist na een lange studie van een bedrijf toch om de haverklap vanwege incidentele veranderingen zijn advies wijzigt.
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.