Tipterugblik: Sensata Technologies
Door de verzwakking van de dollar blijft het rendement in euro’s echter steken op zo’n 17%.
De sterke koersontwikkeling weerspiegelt de goede gang van zaken bij de producent van geavanceerde sensoren. In de eerste jaarhelft versnelde de autonome omzetgroei naar 3,6% en werd de nettomarge verhoogd van 14,6 naar 15,8%.
Sterke vraag
Sensata profiteert van de goede marktomstandigheden in de industrie en de autosector, en ziet vooral in China een sterke vraag naar zijn sensoren. Het bedrijf deed de afgelopen jaren een aantal grote overnames en die zijn inmiddels goed geïntegreerd. Dat draagt bij aan de margeverbetering.
De outlook voor dit jaar is verhoogd. De winst per aandeel komt naar verwachting uit binnen een bandbreedte van $3,12-3,20, wat een autonome stijging impliceert van 9-12%. Dat is conform de doelstelling voor de lange termijn van dubbelcijferige winstgroei.
De vooruitzichten zijn goed. Het aantal sensoren in moderne auto’s en ook in diverse industriële toepassingen neemt toe en Sensata ziet kans om de nettomarge op termijn te verhogen naar 20-23% (2016: 15,5%).
Omdat de schuldgraad snel daalt, ontstaat er ook weer ruimte voor nieuwe overnames. Gegeven het cyclische karakter van het bedrijf, dat circa 60% van de omzet uit de auto-industrie betrekt, vinden wij het aandeel bij een k/w van 13,7 voor 2018 momenteel echter goed gewaardeerd. Wij verlagen ons advies van ‘kopen’ naar ‘houden’.
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.