Dividendportefeuille: VF, Henkel en Coloplast in spotlights

HENKEL
De jongste aankoop, Henkel, haalde in het tweede kwartaal een teleurstellende organische omzetgroei van 2,2% maar hield wel vast aan de eerder afgegeven outlook (2-4% groei in 2017). Het aandeel leverde ruim 4% in op €114,50. Het spreekt voor zich dat hier helemaal niets verandert wat betreft de positie in de dividendportefeuille, waarvoor Henkel nadrukkelijk voor de lange termijn werd gekocht.

VF CORPORATION
Positief nieuws was er voor VF Corp, dat zijn outlook voor 2017 verhoogde (omzetgroei 3,5% tot $11,85 mrd, tegen +2% eerder). VF koopt bovendien familiebedrijf Williamsion-Dickie voor $820 mln en verstevigt zodoende de positie op het gebied van werkkleding. Ook werden de langetermijndoelstellingen verhoogd: Voor 2021 voorziet VF nu een omzet van minimaal $15 mrd en een winst per aandeel van minimaal $5.

Het aandeel VF won 3,1%, op $63,50. Met de acquisitie van het bedrijf achter Dickies roert VF zich steeds nadrukkelijker op de groeimarkt van werkkleding en bedrijfsuniformen, die straks goed zullen zijn voor 15% van de totale verkopen van Dividend Aristocrat VF. Daarmee begeeft het bedrijf achter The North Face en Timberland zich steeds meer op het terrein van mede Aristocrat Cintas, de grootste Amerikaanse producent van bedrijfskleding en één van de uitblinkers op de beurs de laatste jaren.

COLOPLAST
Woensdag was er ook een flinke koerstik voor Coloplast, dat sinds de toevoeging aan de dividendportefeuille in oktober 2014 al veel hoogte- en dieptepunten meemaakte. De Deense producent van medische apparatuur was eerder dit jaar nog een van de grote uitblinkers, met een winst van bijna 30%. Gisteren leverde het aandeel 6,4% in, op DKK519,50, waardoor het rendement in 2017 terugvalt tot ‘slechts’ 10%.

Daar zal de komende dagen waarschijnlijk nog wat vanaf gaan als de verschillende analisten hun koersdoelen ditmaal weer wat neerwaarts zullen bijstellen (zo verlaagde Credit Suisse gisteren al het koersdoel van DKK595 naar DKK585). Coloplast rapporteerde net als Henkel een teleurstellende organische omzetgroei over het laatste (fiscaal derde) kwartaal door zwakte voor de divisies Ostomie (catheters) en Wond- en huidverzorging. De omzetgroei voor de laatste divisie, goed voor 14% van het totaal, viel volgens Coloplast (dat 60% van zijn omzet in Europa realiseert) tegen door prijshervormingen in Griekenland en Frankrijk.

In totaal realiseerde Coloplast een omzet van DKK 3,91 mrd, tegen een analistenconsensus van DKK 4,01 mrd. Ondanks een lastig derde kwartaal houdt Coloplast wel vast aan de outlook die uitgaat van een organische groei van 7-8% voor heel 2017. Wel werd de outlook inclusief valuta-effecten neerwaarts bijgesteld van 7-8% omzetgroei naar 6%, wat te verwachten viel gezien de ontwikkelingen de laatste tijd.

Een ‘voordeel’ van de jongste koersdaling is wel dat het dividendrendement voor Coloplast is opgelopen tot 2,6%. Voor december reken ik op een hoger slotdividend (vorig jaar DKK9), wat dan tegen een relatief gunstige koers kan worden herbelegd. Voor de lange termijn blijft Coloplast, net als Henkel, een aandeel van de buitencategorie gezien het sterke groeipotentieel de komende jaren, zeker afgezet tegen het gros van de concurrentie.

Het totaalrendement voor de dividendportefeuille is 156,1%, het gemiddelde dividendrendement bedraagt 2,6%.

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.