Beter Bed
Bij de toename van het operationeel resultaat en het dividendrendement van 3,5% vinden wij een k/w van 21 niet hoog. We handhaven daarom ons koopadvies.
Dat het voor Beter Bed lastig zou worden om de autonome omzetgroei van 12% uit het vierde kwartaal van 2014 te overtreffen, was bekend. Toch slaagde de retailer hierin: de omzet in het vierde kwartaal van 2015 steeg met 2,2%. De totale kwartaalomzet steeg met 3,4%, naar €102,9 mln, en de jaaromzet kwam uit op €385 mln. De Duitse vierdekwartaalomzet had het meeste last van de groei in 2014, want deze daalde met 3,6%. Op deze voor Beter Bed belangrijkste markt steeg de autonome jaaromzet echter wel, met 3,8%. Compensatie kwam in het vierde kwartaal uit Nederland, Oostenrijk, Zwitserland, Spanje en België. In Oostenrijk versterkte een overname (BettenMax) de omzet extra, en Beter Bed heeft in het vierde kwartaal nieuwe winkels geopend die een extra bijdrage gaan leveren aan omzetgroei in 2016.
De ebitda en ebit stegen in het vierde kwartaal met ruim 20%, naar respectievelijk €15,5 mln en €12,7 mln. Beter Bed komt op 11 maart met de winstcijfers.
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.