Smallcaps op maandrapport

Het in Nederlandse small- en midcaps gespecialiseerde Add Value Fund heeft zijn portefeuille aan het begin van het vierde kwartaal wat opgeschud. Enkele hoofdpunten uit het maandrapport van het fonds over de verschillende deelnemingen: De koers van Besi stond, net als die van branchegenoot ASMI, opnieuw onder druk. Besi kwam met een omzetwaarschuwing, maar kondigde ook een aandeleninkoopprogramma aan. De halfgeleidersector is extra gevoelig voor schommelingen op de korte termijn in de marktvraag. Daarnaast hebben veel beleggers eerdere koerswinsten versneld gerealiseerd. Desondanks zien de fondsbeheerders van het Add Value Fund onverminderd een uiterst positief beleggingsperspectief op middellange termijn lonken. Daarom hebben zij opnieuw hun posities in Besi en ASMI uitgebreid. Ook is de positie in Flow Traders verder uitgebouwd en is er nu een belang genomen in Vopak (foto: freephotos), na de koersdaling van 25% in drie maanden tijd. Tegen de huidige beurskoers achten de beheerdersa het aandeel Vopak zeer aantrekkelijk gewaardeerd. Daartegenover staat dat de positie in Ten Cate is verkleind. Nedap lijkt aan de vooravond van een periode van groei te staan. Omdat de herinrichting van de bevoorradingsketen zeker nog in de tweede helft van dit jaar van invloed zal zijn op de winstgevendheid van Nedap, gaat het Add Value Fund vooralsnog uit van een bescheiden stijging van de winst per aandeel. Voor de jaren 2016 en verder komen aanzienlijk hogere resultaten in beeld, waarbij vooral een stijgende omzet bepalend zal zijn voor de mate van groei. Brunel rapporteerde enigszins tegenvallende halfjaarcijfers. De omzet viel 4% en de EBIT 34% lager uit. Volgens de top van het bedrijf is het op het eerste gezicht een tegenvaller, maar staat het bedrijf in de startblokken voor een herstel in de tweede helft van het jaar.

Het in Nederlandse small- en midcaps gespecialiseerde Add Value Fund heeft zijn portefeuille aan het begin van het vierde kwartaal wat opgeschud. Enkele hoofdpunten uit het maandrapport van het fonds over de verschillende deelnemingen:

De koers van Besi stond, net als die van branchegenoot ASMI, opnieuw onder druk. Besi kwam met een omzetwaarschuwing, maar kondigde ook een aandeleninkoopprogramma aan. De halfgeleidersector is extra gevoelig voor schommelingen op de korte termijn in de marktvraag. Daarnaast hebben veel beleggers eerdere koerswinsten versneld gerealiseerd. Desondanks zien de fondsbeheerders van het Add Value Fund onverminderd een uiterst positief beleggingsperspectief op middellange termijn lonken. Daarom hebben zij opnieuw hun posities in Besi en ASMI uitgebreid.

Ook is de positie in Flow Traders verder uitgebouwd en is er nu een belang genomen in Vopak (foto: freephotos), na de koersdaling van 25% in drie maanden tijd. Tegen de huidige beurskoers achten de beheerdersa het aandeel Vopak zeer aantrekkelijk gewaardeerd. Daartegenover staat dat de positie in Ten Cate is verkleind.

Nedap lijkt aan de vooravond van een periode van groei te staan. Omdat de herinrichting van de bevoorradingsketen zeker nog in de tweede helft van dit jaar van invloed zal zijn op de winstgevendheid van Nedap, gaat het Add Value Fund vooralsnog uit van een bescheiden stijging van de winst per aandeel. Voor de jaren 2016 en verder komen aanzienlijk hogere resultaten in beeld, waarbij vooral een stijgende omzet bepalend zal zijn voor de mate van groei.

Brunel rapporteerde enigszins tegenvallende halfjaarcijfers. De omzet viel 4% en de EBIT 34% lager uit. Volgens de top van het bedrijf is het op het eerste gezicht een tegenvaller, maar staat het bedrijf in de startblokken voor een herstel in de tweede helft van het jaar.