Unilever levert omzet in

Unilever presenteerde hogere onderliggende groeicijfers dan verwacht, maar die cijfers tonen desondanks een minder gunstig groeiklimaat aan. Onderliggend, dat wil zeggen zonder eenmalige posten als acquisities en zonder wisselkoerseffecten, steeg de jaaromzet van Unilever met 4,1%. Dat was meer dan verwacht (3,9%). De gewone omzet viel met €49,8 mrd echter licht tegen (de markt verwachtte €50,2 mrd). Dat was een daling van 3% waarbij wisselkoersen (-5,9 procentpunt) en verkochte onderdelen (-1,1 procentpunt) de voornaamste oorzaak vormden. Het operationele resultaat steeg met 8%, naar €7,5 mrd. De nettowinst steeg met 9%, naar €5,3 mrd. Daarmee presteerde Unilever goed. Persoonlijke en thuisverzorging waren de grote groeiers. Dat komt doordat deze divisies relatief de meeste omzet in de opkomende markten hebben. Daar steeg de onderliggende omzet met 8,7%. Voeding en IJs en drank daarentegen presteerden minder; zij zetten meer af in de ontwikkelde markten en die kenden een onderliggende omzetdaling van 1,3%. Bij een vergelijking van de cijfers van 2012 blijkt de onderliggende kwartaalomzetgroei te zijn gehalveerd (van 7,8% naar 4,1%). Ook trekt het vierde kwartaal de omzetgroei over heel 2013 naar beneden (van 5,0% over het halve jaar naar 4,1% over het hele jaar). Dit duidt op groeivertraging; logisch gezien de wereldeconomie. Ondanks hogere marges zal daardoor ook de winstgroei vertragen. Dit wordt volgens ons nog niet weerspiegeld in de waardering.

Unilever presenteerde hogere onderliggende groeicijfers dan verwacht, maar die cijfers tonen desondanks een minder gunstig groeiklimaat aan.

Onderliggend, dat wil zeggen zonder eenmalige posten als acquisities en zonder wisselkoerseffecten, steeg de jaaromzet van Unilever met 4,1%. Dat was meer dan verwacht (3,9%). De gewone omzet viel met €49,8 mrd echter licht tegen (de markt verwachtte €50,2 mrd). Dat was een daling van 3% waarbij wisselkoersen (-5,9 procentpunt) en verkochte onderdelen (-1,1 procentpunt) de voornaamste oorzaak vormden. Het operationele resultaat steeg met 8%, naar €7,5 mrd. De nettowinst steeg met 9%, naar €5,3 mrd. Daarmee presteerde Unilever goed.

Persoonlijke en thuisverzorging waren de grote groeiers. Dat komt doordat deze divisies relatief de meeste omzet in de opkomende markten hebben. Daar steeg de onderliggende omzet met 8,7%. Voeding en IJs en drank daarentegen presteerden minder; zij zetten meer af in de ontwikkelde markten en die kenden een onderliggende omzetdaling van 1,3%.

Bij een vergelijking van de cijfers van 2012 blijkt de onderliggende kwartaalomzetgroei te zijn gehalveerd (van 7,8% naar 4,1%). Ook trekt het vierde kwartaal de omzetgroei over heel 2013 naar beneden (van 5,0% over het halve jaar naar 4,1% over het hele jaar). Dit duidt op groeivertraging; logisch gezien de wereldeconomie. Ondanks hogere marges zal daardoor ook de winstgroei vertragen. Dit wordt volgens ons nog niet weerspiegeld in de waardering.