Ichor Holdings | Hoe schat u de marktsituatie van deze toeleverancier in?
Applied Materials en Lam Research zijn de grootste klanten van Ichor met samen een aandeel van ruim drie kwart in de omzet. In verschillende deelsegmenten van de halfgeleidermarkt was er vorig jaar overcapaciteit en dit leidde tot een netto verlies van $43 mln.
Die is nog niet helemaal weggewerkt waardoor er ook nog geen fors herstel is van de vraag naar halfgeleidermachines. Dit sijpelt door naar de toeleveranciers. De consensusverwachting gaat voor dit jaar uit van een omzetgroei met ongeveer 4% en dat is niet om heel vrolijk van te worden.
Ichor Holdings in 2025
Vanaf 2025 stelt Ichor een groei met bijna 25% voorop, waarmee de omzetkaap van $1 mrd zou worden gerond. Ichor besloot half maart om $125 mln op te halen via de uitgifte van 3,33 miljoen aandelen tegen een prijs van $37,50. Dit was een korting van 12% op de koers voor de bekendmaking van de uitgifte. Een logische reactie, want de verwatering (zonder overtoewijzingsoptie) voor bestaande aandeelhouders is ongeveer even hoog.
Ichor noteert tegen 55 keer de verwachte winst van dit jaar en 21 keer de kasstroom en dit is in de huidige fase van de cyclus nog vrij pittig. Het aandeel Ichor Holdings is te behouden.
Verder lezen?
Koen Lauwers
Koen Lauwers (1975) is master in de handels- en consulaire wetenschappen en heeft een aanvullende master in de Bedrijfsinformatica (Vrije Universiteit Brussel). Hij startte in 1999 als analist technologie-aandelen en doet als onafhankelijk financieel analist aan beleggingsresearch voor verschillende marktpartijen. Koen heeft een brede kijk op de financiële markten en is met name gespecialiseerd in grondstoffen, valuta's, macro-economie en geopolitieke evoluties.