Advieswijziging Microsoft | Softwaregroep bereikt historische beurswaarde na Apple
Bij de kwartaalcijfers werden naar goede gewoonte nagenoeg alle prognoses moeiteloos gehaald of overtroffen.
In de drie maanden tot eind december realiseerde Microsoft een recordomzet van $62 mrd. Dat cijfer ligt boven de eigen prognose en boven de consensusverwachting. Netto werd $21,9 mrd verdiend of $2,93 per aandeel, een derde meer dan een jaar eerder.
AI zorgt voor sterk Microsoft
De doorbraak van artificiële intelligentie of AI is een van de voornaamste redenen voor de sterke koersprestatie van Microsoft in 2023. Bij de Microsoft 365 cloudbundels wordt sinds vorig jaar een zogenoemde Copilot-optie aangeboden voor $30 extra per maand. Daarmee kunnen gebruikers bijvoorbeeld een tekst autonoom samenvatten, presentaties samenstellen en mails selecteren op basis van relevantie. Microsoft geeft voorlopig niet vrij hoeveel klanten daar gebruik van maken.
Voor het lopende boekjaar wordt op een omzetgroei met 14% gerekend. AI kan dat groeipercentage de komende jaren optrekken. Gezien deze technologie nog in de kinderschoenen staat, is het groeipotentieel lastig in te schatten. De softwaregroep keerde tijdens de laatste drie maanden van vorig jaar $8,4 mrd uit aan de aandeelhouders in de vorm van dividenden ($5,6 mrd) en aandeleninkopen.
Geprezen voor perfectie
Microsoft noteert tegen respectievelijk 37 en 34 keer de verwachte winst van dit en volgend boekjaar, 14 keer de omzet en 27 keer de bedrijfswinst. Daar staat een sterke groei tegenover die zelfs nog kan aantrekken indien Microsoft er in slaagt om de AI-functies in zijn gamma ten gelde te maken.
Maar zelfs rekening houdend met forse groei blijft de waardering pittig en is wat ons betreft Microsoft zo langzamerhand geprijsd voor perfectie.
Advies aandeel Microsoft op ‘verkopen’
Het is absoluut niet meer het moment om de aandelen te kopen. Wie het aandeel nog in bezit heeft, mag de winst beginnen binnen halen. We gaan van ‘houden’ naar ‘verkopen’.