Updates

Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
verkopen

Actueel advies

Advies Jeroen Boogaard, 25 jul 2023 12:16

Wereldhave | Strategie succesvol, aandeel koopwaardig

0 0 Leestijd ongeveer

Voor het eerst in acht jaar werden de winkelcentra van Wereldhave weer meer waard. Vooral de omgebouwde Full Service Centers presteren sterk.

Het directe beleggingsresultaat van Wereldhave is in het eerste halfjaar met 9,7% gestegen naar €43,2 mln. Dit was vooral te danken aan een sterke autonome huurgroei van 11,4% als gevolg van de hoge indexatie. De waarde van de vastgoedportefeuille steeg met 1%.

Het was voor het eerst sinds 2015 dat Wereldhave weer een positieve herwaardering kon melden. De forse huurstijgingen boden tegenwicht aan de oplopende aanvangsrendementen in de markt.

Bekijk ook het dossier beleggen in vastgoed

Vooral de Full Service Centers in Arnhem (+10%) en Dordrecht (+4%) stegen in waarde, wat het betere risicoprofiel van deze winkelcentra weerspiegelt. Met de aanstaande oplevering van nog eens vier multifunctionele winkelcentra is voor eind dit jaar de helft van het transformatieprogramma voltooid. Dit zal de operationele gang van zaken positief beïnvloeden, want de FSC’s presteren qua winkelomzetten en aantal passanten bovengemiddeld.

Smetjes

De bezettingsgraad bij de winkelcentra liep wat terug van 96,8% naar 95,8%, maar dat kwam vooral door nieuw opgeleverde winkels in Frankrijk. Een ander smetje op het rapport was het feit dat Wereldhave op nieuwe huurcontracten in Nederland een huurdaling van 4,9% moest incasseren. Bij de huidige hoge indexatie wordt dat echter weer snel ingelopen.

Wereldhave houdt vast aan de verwachting voor heel het jaar van een direct beleggingsresultaat per aandeel van €1,65-1,75. Voor de periode 2023-2027 is de verwachte, gemiddelde winstgroei door stijgende financieringslasten iets verlaagd van 5,3% naar 4,5% per jaar. Dat is alsnog een mooi groeicijfer voor deze sector. Vanuit een lage pay-out-ratio van 71% kan de dividendgroei daar nog bovenuit komen.

Aandeel Wereldhave blijft koopwaardig

Hoewel het disagio dit jaar is gedaald van 41% naar 27% blijft de korting aan de hoge kant gezien het verbeterde risicoprofiel en stabiele vastgoedwaardes. Bij een dividendrendement van 7,5% blijft het koopadvies voor het aandeel Wereldhave staan.

*Auteur heeft een positie in Wereldhave

Halfjaarcijfers in mln € 2023 2022
Direct resultaat 43,2 39,4
Indirect resultaat 13,8 5,4
Totaal resultaat 57,0 44,8

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ