ASML | AI, elektrificatie en de transitie garanderen de vraag
ASML ging voor 2023 eerder uit van een omzetgroei met 25% maar dat wordt nu opgetrokken naar 30%. De verkoop van Deep Ultraviolet (DUV) machines ligt boven de verwachtingen en volgens ceo Wellink zal de impact van de exportbeperkingen (zie kader) beperkt blijven.
Hogere marge
In het voorbije tweede kwartaal klom de omzet met 27% op jaarbasis naar €6,9 mrd, aan de bovenkant van de vooropgestelde vork van €6,5 tot 7 mrd. De brutomarge lag met 51,3% boven de verwachte 50 tot 51%. ASML kon de kosteninflatie counteren met prijsstijgingen. Het aantal orders lag met €4,5 mrd wel hoger dan in het eerste kwartaal (€3,8 mrd) maar de bestellingen blijven achter tegenover hetzelfde kwartaal vorig jaar (€8,5 mrd). De waarde van het orderboek blijft met ongeveer €38 mrd wel erg omvangrijk. Voor het lopende derde kwartaal ligt de omzetprognose op €6,5-7 mrd en een brutomarge in de buurt van 50%.
Ceo Wellink laat zich voorzichtig uit over de komende kwartalen maar is wel positief voor de langere termijn. Trends als AI, elektrificatie en de energietransitie garanderen een hoge vraag naar chipmachines. ASML voorspelde eind vorig jaar tegen 2025 een jaaromzet van €30-40 mrd, oplopend naar €44-60 mrd in 2030. Daarbij zullen ook de marges geleidelijk toenemen naar 54-60%.
Aandeel ASML blijft koopwaardig
ASML had na het tweede kwartaal €6,35 mrd in kas, iets minder dan na het eerste kwartaal (€6,65 mrd), maar wel beduidend meer dan een jaar eerder (€4,4 mrd). In het kader van het lopende inkoopprogramma kocht ASML in het tweede kwartaal ongeveer 800.000 aandelen in voor in totaal €500 mln. Aandeelhouders ontvingen ook een slotdividend van €1,69, wat de totale uitkering over het boekjaar 2022 op €5,80 p.a. bracht. Op 10 augustus volgt een eerste tussentijds dividend van €1,45 p.a.
De koers van ASML sluipt de voorbije maanden richting het historisch hoogtepunt van november 2021. Met een klim van bijna 30% sinds begin dit jaar presteert het aandeel beduidend beter dan de AEX. het aandeel ASML is tegen 33 keer de verwachte winst zeker niet goedkoop. Omwille van de goede langetermijnvooruitzichten blijft het koopadvies wel staan.
De strengere exportregels komen er net als eerder dit jaar na druk van de Verenigde Staten. De Amerikanen vrezen namelijk dat het Chinese leger de chips uit de meest geavanceerde machines zal gebruiken voor geavanceerde wapens. Naast Nederland legt ook Japan de uitvoer van chiptechnologie aan banden.