Redactietips Jeff | Aandelen die in het vat zitten, verzuren niet

Doordat de ongerealiseerde winst op Kinepolis in lijn ligt met het verlies op D’Ieteren ben ik na een periode van zes maanden met een gemiddeld rendement van +2,4% niet veel opgeschoten. De vier aanbevelingen doen het gemiddeld wel iets beter dan de Bel20 (-1,8%), tegelijkertijd blijft het rendement in de afgelopen zes maanden wel duidelijk achter op de AEX-index (+13,9%).

Beurskoersen laten zich op de korte termijn maar lastig voorspellen. Dat komt doordat financiële markten inefficiënt zijn en niet rationeel. Met de blik op de middellange termijn ben ik onverminderd positief over de beleggingskansen in onderstaande aandelen. Er vinden geen wijzigingen plaats.

Kinepolis

Bioscoopketen Kinepolis kon terugkijken op een sterk eerste kwartaal. In de eerste drie maanden van 2023 ontving de keten 8,1 miljoen bezoekers, een toename van 36,1% vergeleken met dezelfde periode een jaar eerder, toen er nog wel coronarestricties waren. Ook het tweede kwartaal zal Kinepolis naar verwachting behoorlijk wat bezoekers hebben ontvangen, dankzij een drukke paasperiode en het succes van de Super Mario Bros-film voor kinderen.

Een positieve ontwikkeling daarnaast is dat consumenten die een bezoek brengen aan de bioscoop steeds meer uitgeven. Bijvoorbeeld aan eten, drinken en premium stoelen. Bij een geschatte k/w 2024 van 13 is het aandeel nog altijd koopwaardig.

D’Ieteren 

D’Ieteren is een Belgische holding. Het belangrijkste belang is Belron, waarvan het 50% van de aandelen bezit. Een participatie die bij het grote publiek beter bekend staat als Carglass, hersteller van autoruiten en marktleider in Europa en de VS.

Daarnaast kent het bedrijf verschillende andere interessante belangen. Bijvoorbeeld TVH Parts, een onderneming gespecialiseerd in onderdelen voor heftrucks en PHE dat de focus legt op vervangingsonderdelen voor personenvoertuigen. De intrinsieke waarde schat ik op €240 per aandeel. Dat is aanzienlijk hoger dan de huidige beurskoers.

Just Eat Takeaway

Maaltijdbezorger Just Eat Takeaway (JET) lijkt nog altijd een koopje. Twee weken geleden hebben we in Beleggers Belangen nog uitgebreid aandacht besteed aan JET en daarbij aangegeven dat de onderneming nog altijd veel lager op de beurs wordt gewaardeerd in vergelijking tot de concurrentie. De koers-omzetverhouding van JET is circa 0,5 tegenover circa 1 voor Deliveroo en Delivery Hero en meer dan 4 voor Doordash. Op basis van een som-der-delen-analyse mik ik op een beurskoers van €40 per aandeel.

Bekijk hier de andere redactietips

ASML 

De groeivooruitzichten voor ASML blijven uitstekend. In steeds meer producten zitten chips en het aantal chips per product neemt ook nog eens toe vanuit verschillende sectoren. Daarnaast is er een duidelijk trend zichtbaar en dat is dat steeds meer landen niet meer afhankelijk willen zijn van derden op het gebied van chips. Overheden stellen daardoor miljarden beschikbaar om nieuwe chipfabrieken te bouwen in eigen land en dat is natuurlijk eveneens positief voor de vraag naar de chipmachines van ASML.

De onderneming uit Veldhoven mikt in 2030 dan ook op een omzet tussen de €44 en €66 mrd. Vorig jaar boekte het een omzet van €21,2 mrd. De brutomarge dient de komende jaren op te lopen van 50 naar 60%. Bij een geschatte k/w 2024 van 27 is het aandeel naar mijn mening nog altijd aantrekkelijk gewaardeerd om op te pikken.

Ik beleg privé in alle genoemde aandelen