Updates

Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Goldman Sachs

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fastned

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Hildo Laman, 25 jan 16:12

ASML | Sterke groeiverwachtingen en een solide financiële positie

0 0 Leestijd ongeveer

ASML verwacht dit jaar een sterke omzetgroei. Politieke risico's zijn aanwezig, maar het concern ziet vooral groei op de lange termijn door structurele ontwikkelingen.

Het vierde kwartaal van 2022 is min of meer zoals voorspeld verlopen. Daardoor is de omzet over dat hele jaar uitgekomen op €21,2 mrd, een stijging van 13,8%. De nettowinst is echter ietsje gedaald (naar €5,6 mrd) door hogere kosten, maar ook door grotere investeringen. De nettowinst per aandeel (wpa) is uitgekomen op €14,14.

ASML
In mln € 2025t 2024t 2023t 2022 2021
Omzet 34950 29100 26450 21173 18611
Nettowinst 10850 8590 7150 5624 5883,2
Wpa (in €) 27,5 21,8 18,15 14,14 14,36

Groei van 25%

Voor komend jaar is ASML optimistisch, ondanks de cyclische haperingen in de sector. Het concern verwacht een omzetgroei van 25% dit jaar. Daarmee wijkt ASML af van de meer gematigde geluiden in de sector. Dat komt omdat het bedrijf al een tijd met een capaciteitstekort kampt. ASML heeft niet alle machines kunnen leveren die klanten wilden. Daardoor zijn er wachttijden ontstaan die kunnen oplopen tot twee jaar. Klanten willen niet het risico lopen dat ze bij de verwachte hervatting van de groei in de chipmarkt een capaciteitstekort hebben.

Aan de andere kant is er de dreiging van exportrestricties. De VS wil dat Nederland de export van ASML-machines naar China verder aan banden legt. Dat kan een flink deel van de omzet schelen, afhankelijk van hoe streng eventuele beperkingen zouden worden. De uitkomst van het politieke getouwtrek is onzeker. Maar de nadruk op nationalisatie betekent per saldo meer chipmachines. Dat is de gunstige kant voor ASML.

Aandeel ASML op ‘kopen’

Het aandeel oogt op basis van de verwachte wpa voor dit jaar misschien aan de dure kant, met een k/w van ongeveer 33. Maar dat is historisch gezien helemaal geen absurde waardering. De afgelopen tien jaar lag het gemiddelde op 34,5. De hoge waardering komt door de vooruitzichten, en die zijn goed. De winst kan de komende jaren nog flink groeien.

Structureel zijn er verschillende factoren die groei van de chipmarkt zullen veroorzaken: kunstmatige intelligentie, elektrische auto’s die gedeeltelijk of geheel zelfrijdend zijn, maar ook bijvoorbeeld duurzaamheid. Voor windmolens en zonneparken zijn er ook vrij veel chips nodig (zie kader), en ook voor de infrastructuur voor elektrificatie. De financiële positie van ASML is sterk, dat is ook een reden voor de hoge waardering. Het advies voor het aandeel ASML blijft dan ook ‘kopen’.

Duurzaamheid gunstig voor ASML
Volgens ASML, dat zich daarbij op klanten baseert, is er voor de installatie van 1 megawattuur aan windenergie €3000 aan chips nodig. Voor zonne-energie ligt dat nog hoger: €4000 per megawattuur. In 2021 werd er wereldwijd voor ongeveer 25 miljard megawattuur in de wereld verbruikt.

Als elk jaar wind of zonne-installaties worden gebouwd ter grootte van 0,2% van het totale verbruik, dan zou dat een wereldwijde chipomzet van meer dan €150 mrd per jaar opleveren. Afgelopen jaar lag de totale chipomzet ergens rond de €600 mrd. Hoe meer investering in zon en wind, hoe beter het is voor de chipmarkt. Al die chips zullen gemaakt moeten worden, onder andere met de machines van ASML.

Aandeel ASML Kerngegevens

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!