Updates

Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Air France-KLM

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
aanmelden
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ING

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Air France-KLM

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
aanmelden
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ING

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Advies Hildo Laman, 28 jan 12:07

RoodMicrotec | Omzet boven verwachting, voorzichtigheid gepast

0 0 Leestijd ongeveer

De omzet van RoodMicrotec is meer gegroeid dan verwacht. De verwachting voor dit jaar is echter niet heel inspirerend.

RoodMicrotec heeft een deel van de jaarcijfers gepubliceerd. De omzet van vorig jaar is boven verwachting: €14,5 mln. Het bedrijf had gerekend op €13,2 mln tot €13,6 mln. De omzet is daarmee met ongeveer 22% gegroeid ten opzichte van 2020. Dat resultaat is mooi, maar gezien de gunstige situatie in de halfgeleidermarkt is het niet opvallend sterk.

De meewind van gunstige marktomstandigheden speelt een belangrijke rol bij de testactiviteiten. Daarvan is de omzet met 46% gegroeid. Testen is goed voor ongeveer de helft van de omzet van Rood.

Winst

De winstcijfers zijn niet bekend gemaakt. Maar op basis van het verleden schat ik een ebitda in van €2,5 mln en een nettowinst van €0,8 mln. Dat komt per aandeel neer op €0,01 (afgerond naar boven). De omzetverwachting die het bedrijf voor dit jaar heeft gegeven oogt vrij voorzichtig: €15,0 tot €15,6 mln. Dat komt neer op een groei van 3 tot 7%.

Omdat de winstmarges dit jaar iets hoger zouden kunnen uitkomen, schat ik de ebitda voor 2022 in op €3,2 mln en de nettowinst op €1,1 mln. Maar dat komt nog steeds neer op een winst per aandeel (wpa) van €0,01, maar nu naar beneden afgerond.

Eén cent

Met een koers van het aandeel van €0,20 en een wpa van €0,01 is de k/w dus min of meer 20. RoodMicrotec is een van de kleinste bedrijven op de Nederlandse beurs, dus ik reken niet zomaar op een hoge(re) k/w. Mogelijk vallen de resultaten dit jaar erg mee. Als de omzet met bijvoorbeeld tussen 15 en 20% zou groeien, dan komt deze in de buurt van €17 mln. Dan zou de wpa naar €0,02 kunnen.

Maar de afgelopen drie jaar is de gemiddelde omzetgroei 2,8% geweest. Nu zal corona ongetwijfeld zijn sporen hebben nagelaten, zeker omdat autofabrikanten een belangrijke klantengroep vormen voor Rood. Maar het verleden geeft te weinig aanleiding om volop in te zetten op een optimistisch scenario. Ik heb bij mijn taxatie al gekozen voor een groei die aan de hoge kant van de verwachting uitkomt.

Advies RoodMicrotec

De huidige waardering van het aandeel RoodMicrotec is redelijk, maar niet erg aantrekkelijk. Er is op dit moment geen aanleiding om bijzonder optimistisch te zijn over het komende jaar. Maar uitgesproken negativiteit is ook niet nodig. Het advies blijft ‘houden’.

RoodMicrotec
In €1000 2022(t) 2021 2020
Omzet 15.500 14.532 11.874
Ebitda 3200 2540 1345
Nettowinst 1050 850 -265

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!