Updates

Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden

Advieswijziging FB | Negatieve aandacht, riante winsten en VR

0 0 Leestijd ongeveer

Facebook zet groot in op virtual reality, maar het zal nog jaren duren voordat deze activiteit winstgevend wordt. In de tussentijd kampt het aandeel met de inmiddels bekende problemen.

De kwartaalresultaten van Facebook waren net iets onder verwachting. De omzet is wederom gegroeid ten opzichte van vorig jaar, maar ten opzichte van het voorgaande kwartaal was er een daling. Voor de winst geldt eenzelfde patroon. De vooruitzichten voor het normaal gesproken erg goede vierde kwartaal zijn ook niet echt imponerend.

Vlucht naar virtual- en augmented reality

Facebook ligt al jaren onder vuur vanwege een reeks problemen, waaronder privacy, de invloed van sociale media op de geestelijke gesteldheid van gebruikers en de machtspositie van het bedrijf. Facebook lijkt nu de vlucht naar voren te willen maken. De onderneming heeft bekendgemaakt vol te willen in zetten op virtual reality en augmented reality (VR/AR). Vanaf komend kwartaal wordt deze activiteit zelfs als een afzonderlijke divisie opgenomen in het kwartaalrapport (‘Facebook Reality Labs’, FRL).

Facebook verwacht dat de operationele winst dit jaar alleen al $10 mrd lager zal uitvallen door investeringen in FRL. Die kosten zullen nog jaren hoog blijven, waardoor winst voor deze nieuwe divisie nog lang uit zicht blijft. Verder wil het bedrijf werk maken van het winnen van klanten tussen de 18 en 29. Bij die groep heeft Facebook veel concurrentie, bijvoorbeeld van TikTok.

Aandeel Facebook naar ‘houden’

Vanwege de vooruitzichten voor het vierde kwartaal, die minder gunstig zijn dan verwacht, verlaag ik de wpa-taxatie voor dit jaar van $14,50 naar $14,00. De taxatie voor 2022 gaat van $15,80 naar $15,00. De investeringen in VR/AR en het winnen van jeugdige gebruikers zullen hogere kosten opleveren.

Ik reken wel op een hogere omzet. Facebook heeft nog nooit een jaar zonder omzetgroei gehad, en meestal was de groei hoog. Dit jaar bedraagt die ondanks alle tegenwind ongeveer 35%. Daarom reken ik ondanks de hogere kosten toch op een (iets) hogere wpa voor komend jaar. Op een koers van $325 en met de wpa-taxatie voor 2022 is de k/w 21,7. Dat is niet hoog voor een bedrijf dat in drie jaar tijd een gemiddelde jaarlijkse omzetgroei van ongeveer 28% zal behalen. Maar de niet aflatende discussie over het bedrijf maakt beleggers voorzichtig. De gemiddelde k/w de afgelopen drie jaar is daardoor 22,0.

De huidige waardering is daarmee hoog noch laag te noemen. De kans lijkt bovendien groot dat er nog enige malen een (tijdelijke) koersdaling ontstaat door negatieve berichtgeving over Facebook. Aan de andere kant zijn de winsten ondanks alles toch riant. Een drama is het financieel zeker niet, maar ik verlaag mijn advies voor het aandeel Facebook wel naar ‘houden’.

Facebook
In $ mrd kw 4 ’21t kw. 3 ’21 kw. 2 ’21 kw. 1 ’21
Omzet 32,8 29,0 29,1 26,2
Nettowinst 10,5 9,2 10,4 9,5
Wpa (in $) 3,72 3,27 3,67 3,34

Aandeel Facebook kerngegevens (1)

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!