Updates

Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden

ASML | Hoe dit aandeel naar €1000 kan stijgen

0 0 Leestijd ongeveer

Het is nu vrijwel zeker: dit jaar wordt wederom een recordjaar voor ASML. Maar wat zijn de vooruitzichten voor de wat langere termijn voor het bedrijf? En wat betekent dat voor het aandeel?

Hoewel het aandeel ASML een stuk onder de top van dit jaar staat, gaat het nog steeds goed met het bedrijf. De omzet zit op een recordhoogte en het orderboek ziet er goed uit. Begin 2020 heb ik een tabel gemaakt met een optimistisch scenario voor de omzet- en winstontwikkeling van ASML.

Mijn voorspellingen voor 2020 en 2021 bleken allebei nog te laag: dit jaar komt ASML naar verwachting op een omzet uit van €18,7 mrd. In mijn analyse uit 2020 was mijn schatting €16,1 mrd. ASML zelf heeft de verwachtingen voor 2025 recent verhoogd.

Kwartaalcijfers
De omzet in het derde kwartaal was €5,2 mrd, ietsje minder dan mijn verwachting (5,3 mrd). De winst was wel hoger dan ik gedacht had: €1,7 mrd. Voor het vierde kwartaal rekent ASML op een omzet van €4,9 tot 5,2 mrd. Het interim-dividend is vastgesteld op €1,80.

ASML in 2025

Vanwege de betere vooruitzichten heb ik het scenario voor de komende jaren bijgewerkt. ASML rekent zelf op een omzet tussen €24 en €30 mrd. Dat is niet overdreven optimistisch: als de omzet in 2025 op €24 mrd uitkomt, betekent dat een gemiddelde jaarlijkse groei van 6,2% . Tussen 2016 en 2021 was de gemiddelde jaarlijkse groei van ASML 22,2%. Dat is een vrij hoog percentage omdat 2021 een bijzonder goed jaar zal worden. Niet elk jaar zal het zo goed gaan als dit jaar.

Evengoed denk ik dat in een positief scenario het doel van ASML overtroffen kan worden. In het scenario dat ik heb gemaakt, groeit de omzet naar €32,2 mrd in 2025. Daarvoor moet de omzetgroei gemiddeld 14,6% per jaar bedragen tussen nu en 2025. Dat is iets meer dan de gemiddelde groei van de afgelopen tien jaar (12,7%).

Naar €1000

Voor elk jaar heb ik een theoretische waarde van het aandeel berekend. Daarvoor heb ik drie k/w’s gebruikt. Een is de gemiddelde k/w van de afgelopen vijf jaar (37,8, afgerond naar 38) Daarnaast zijn een hogere (43) en een lagere k/w (33) gebruikt. De k/w op een koers van €675 en de wpa van 2021 (€14,00) is maar liefst 48. In de tabel gebruik ik lagere k/w’s, vandaar de relatief lage waarden voor dit jaar en de komende twee jaar./

ASML is een marktleider in een sterke sector. Beleggers betalen al jaren veel voor dit aandeel, ik denk niet dat dit snel zal gaan veranderen. Verder kijken beleggers meer naar de toekomst dan naar het nu. Met een k/w van 43 en met de genoemde omzetgroei (14,6% per jaar) kan het aandeel in 2024 rond €1000 staan (in dat jaar anticiperen beleggers al op 2025). Dat zou een rendement van 14% per jaar betekenen.

Aandeel ASML blijft (nog) op ‘kopen’

Rond een koers van €725 à €750 wordt het wel tijd om wat gas terug te nemen. Als de vooruitzichten gelijk blijven, wil ik rond dat niveau het advies verlagen naar ‘houden’. Voor nu blijft het aandeel ASML op ‘kopen’.

Positief scenario voor ASML (schattingen)
In mln € 2025t 2024t 2023t 2022t 2021t 2020 2019
Omzetgroei 33,0% 10,0% 5,0% 12,0% 33,8% 18,3% 8,0%
Omzet 32173,1 24190,3 21991,2 20944,0 18700,0 13978,5 11820,0
Nettowinst 9651,9 7015,2 6267,5 6073,8 5755,0 3696,8 2592,3
Wpa (in €) 24,01 17,36 15,44 14,89 14,00 8,82 6,17
Waarde aandeel (wpa maal k/w)
Waarde bij k/w 43,0 1032,42 746,67 663,80 640,13 602,10 379,29 265,40
Waarde bij k/w 38,0 912,37 659,84 586,61 565,69 532,09 335,19 234,54
Waarde bij k/w 33,0 792,32 573,02 509,43 491,26 462,08 291,09 203,68

Aandeel ASML kerngegevens

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!