Updates

Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Microsoft

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Vinci

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
houden
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Microsoft

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Vinci

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
houden
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen

Ondergewaardeerde explosieve groeier uit de chipsector

0 0 Leestijd ongeveer

Ondanks een verdubbeling van de omzet en een verzevenvoudiging van de winst, biedt de koers van deze Amerikaanse chipmachinemaker nog ruimte voor verdere stijging.

Kulicke & Soffa maakt machines die worden gebruikt in het productieproces van halfgeleiders. De onderneming is gespecialiseerd in machines die verbindingen op chips kunnen maken (bonding) en de behuizing van chips (packaging). Het bedrijf is vergelijkbaar met het Nederlandse Besi. Het is in 1956 opgericht in de VS, en was een van de eerste Nasdaq-aandelen. Nu zit het hoofdkantoor in Singapore. Azië is de grootste afzetmarkt voor Kulicke.

Topjaar

Ik heb Kulicke in 2013 al eens getipt. Het bedrijf is jarenlang niet heel hard gegroeid, de afgelopen vijf jaar met gemiddeld 3,0%. Maar dit jaar is heel anders: in de eerste drie kwartalen van het (gebroken) boekjaar steeg de omzet met maar liefst 131,7%. De jaaromzet zal uitkomen rond $1,5 mrd, een ruime verdubbeling ten opzichte van vorig jaar ($623,2 mln).

Deze hoge groei zal niet doorzetten. In een voorzichtige vooruitblik gaat het bedrijf voor 2022 wederom uit van $1,5 mrd omzet, waarna een paar jaar volgen met circa 10% groei.

Lage waardering

De winst per aandeel zal dit boekjaar waarschijnlijk uitkomen op $5,75 (vorig jaar: $0,83). Met deze hoge winst en een koers van $66 is de k/w 11,5. Het gemiddelde de afgelopen vijf jaar voor Kulicke is 19,5. De k/w van Besi, ter vergelijking, ligt iets boven 20 en die van het (grotere) Applied Materials is ook hoger dan 20. De vrij lage groei de laatste jaren kan een verklaring zijn voor de relatief lagere waardering.

Ook China kan echter een reden zijn. Iets meer dan de helft van de omzet haalt Kulicke uit China, waar dat voor Applied Materials en Besi ongeveer een derde is. Niet alle beleggers zijn dit jaar enthousiast over China. Maar het land is nu eenmaal heel belangrijk voor aandelen in de chipsector, dat zal voorlopig niet veranderen.

Aandeel Kulicke het risico meer dan waard

De financiële positie is sterk: er is $613,5 mln meer cash dan schuld. Dat is ongeveer een zevende van de marktwaarde van het bedrijf, wat de lage waardering nog interessanter maakt. Op deze waardering is dit aandeel het risico meer dan waard. ‘Kopen’ dus.

Aandeel Kulicke kerngegevens

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!