Biotechbedrijf met mogelijke ‘blockbuster’ in huis

Aurinia Pharmaceuticals is een Canadees bedrijf dat beschikt over een mogelijke ‘blockbuster’ – een medicijn dat meer dan $1 mrd per jaar oplevert. Aurinia heeft Lupkynis ontwikkelt, een medicijn tegen lupus nephritis, een nieraandoening waar op dit moment geen echt goede medicijnen tegen bestaan.

Het goede nieuws voor Aurinia is dat Lupkynis eind januari is goedgekeurd door de Amerikaanse autoriteiten. Minder gunstig is dat een concurrerend middel van GlaxoSmithKline, Benlysta, afgelopen december al werd goedgekeurd. Maar Lupkynis heeft een aantal grote voordelen. Om te beginnen zijn de onderzoeksresultaten veel beter dan die van Benlysta. Daarnaast kan Lupkynis via pilletjes worden ingenomen terwijl voor Benlysta een patiënt regelmatig aan het infuus moet.

Aurinia heeft de rechten op het middel voor gebruik in Europa en Japan voor $100 mln verkocht aan het Japanse Otsuka. Aurinia krijgt daarnaast 10 tot 20% van de jaarlijkse netto-opbrengst. In de lucratieve Noord-Amerikaanse markt wil het bedrijf het middel zelf gaan verkopen. Als Lupkynis de beloften waarmaakt, kan het middel meer dan $1 mrd per jaar gaan opleveren. Dat is veel. Het is daarom niet uitgesloten dat een grote medicijnenmaker zijn oog laat vallen op Aurinia.

Aurinia Pharmaceuticals voor de langere adem

De koers van het aandeel schoot kort na de goedkeuring omhoog, maar die winst is inmiddels grotendeels weer ingeleverd. Veel biotechbeleggers willen snelle winst behalen en velen zullen hebben gehoopt op een overnamebod kort na goedkeuring. Dat kwam er echter niet. Deze kortzichtigheid van beleggers geeft mensen met een langere adem een mooie kans: een redelijke prijs voor een biotechbedrijf met een goedgekeurd medicijn dat een grote opbrengst kan halen.

Er is natuurlijk wel een risico: er is geen garantie dat Lupkynis een succes wordt. Maar bij een succes, of alsnog een overnamebod, kan het rendement ook groot worden. Woensdagavond 24 februari presenteert Aurinia de jaarcijfers.

De auteur heeft een positie in Aurinia.