TomTom heeft ademruimte hard nodig
De kwartaalcijfers van TomTom bevestigen dat de onderneming hard geraakt wordt door de coronacrisis. Dat komt niet als een verrassing. De autosector is een belangrijke klant en de autoverkopen zijn door de virusuitbraak flink gedaald. De omzet daalde in dit segment met 24% naar €49,8 mln. Binnen het enterprise-segment steeg de omzet nog met 10% naar €41,5 mln. Dat was onvoldoende om de omzet op de professionele markt (Location Technology) op peil te houden: -11% naar €91,3 mln. In het consumentensegment viel de omzet met een daling van 40% naar €39,6 mln zelfs nog sneller terug.
Het operationeel verlies liep ten opzichte van vorig jaar op van €13 mln naar €78 mln. Behalve door de omzetdaling, werd die terugval ook veroorzaakt door een grotere afschrijving op bedrijfstechnologie en databases. Een gevolg is dat de nettowinst van €3,3 mln in het eerste kwartaal van 2019 omsloeg in een verlies van €62,8 mln (0,48 per aandeel). Het is overigens wel een gunstig signaal dat de free cashflow van €13,7 mln in zwarte cijfers werd geschreven. Dat is voor een deel te danken aan de beslissing om de inkoop van eigen aandelen in maart te staken.
Positieve cashflow
TomTom had aan het eind van het eerste kwartaal €432 mln in kas. In combinatie met de (vooralsnog) positieve cashflow geeft die kaspositie het bedrijf ruimte om aan een nieuw bedrijfsmodel te bouwen. Het ontwerp van een gedetailleerde digitale kaart staat centraal in dit plan. Door de corona-onzekerheid stellen autofabrikanten nieuwe investeringen uit, maar ontstaat mogelijk ook meer ruimte voor overnames of strategische samenwerkingen.
De kwartaalcijfers bevestigen de vrees dat TomTom voorlopig weinig groeipotentieel heeft. De onderneming heeft de prognose voor 2020 ingetrokken en op de beurs daalde het aandeel met 8%. Op het huidige koersniveau – dat ruim 30% lager ligt dan twee maanden geleden – is het verstandig om het aandeel vast te houden en af te wachten hoe het bedrijf de goede financiële positie gebruikt om sterker uit de crisis te komen.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.