Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
houden
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden

Actueel advies

Advies Michiel Pekelharing, 26 nov 11:05

HSBC | Europese bank gaat topjaar 2024 mooi vervolg geven

0 0 Leestijd ongeveer

De nieuwe topman van HSBC sorteert met een grote reorganisatie voor op een afzwakkende renterugwind en toenemende politieke onrust in 2025. De kostenbasis gaat omlaag en de resultaatontwikkeling wordt geleidelijk beter voorspelbaar.

HSBC maakt een sterk 2024 door. De grootste Europese bank stevent af op een winst die net iets hoger ligt dan in recordjaar 2023. Sinds de jaarwisseling is de beurskoers met 14% gestegen. Dankzij een speciale uitkering ligt het dividend ruim een derde hoger dan vorig jaar.

De maatregelen die de begin september aangetreden topman George Elhedery doorvoert, wijzen op een minstens even sterk 2025. Bij de presentatie van derdekwartaalcijfers kondigde hij een grote reorganisatie aan, waarbij het aantal divisies toeneemt van drie naar vier. Hierdoor krijgt het bedrijf een meer overzichtelijke structuur.

De wereldwijde commerciële en investment banking-activiteiten worden gecombineerd in een nieuwe tak. Daarnaast trekt Elhedery met het oprichten van aparte divisies voor HSBC UK en Hongkong een duidelijke streep tussen oost en west. Zo komt hij tegemoet aan de wens van grootaandeelhouder Ping An, die de bank zelfs volledig wilde opsplitsen.

Trump en China

De nieuwe bedrijfsstructuur kan voordelig uitpakken als de spanningen tussen China en het westen oplopen tijdens het presidentschap van Donald Trump. Als onderdeel van de reorganisatie lijkt Elhedery ook het mes te zetten in de managementslagen. Met name in het Verenigd Koninkrijk staan veel banen in het middensegment op de tocht. Zo wordt voorkomen dat een daling van de netto rente-inkomsten straks hard doorwerkt in de winstgevendheid.

Ten slotte legt Elhedery de focus met de nieuwe divisie International Wealth and Premier Banking meer op dienstverlening aan zeer vermogende particulieren. Dit segment vormt een betere basis voor structurele groei dan de netto rente-inkomsten, die meedeinen op de renteontwikkelingen.

Stabiele inkomstengroei dankzij vermogende particulier
HSBC maakte vorige week bekend dat het Premier Wealth-merk nieuw leven ingeblazen wordt. Onder deze vlag richt de bank zich op wat rijkere particulieren met een vermogen van GBP100.000 tot GBP2 mln. Begin volgend jaar wordt hiervoor een aparte vestiging geopend in de dure wijk Mayfair. HSBC leunt vooral op China, India en Singapore voor het overgrote deel van de groei in dit segment.

Vorig jaar was Azië goed voor meer dan de helft van de instroom in de divisie Wealth and Personal Banking. Onder meer dankzij de sterke groei in dit segment namen de commissie-inkomsten in het derde kwartaal met 33% toe tot $6,4 mrd. Dat is 37% van de totale baten. HSBC is hierdoor minder gevoelig voor een omslag in het renteklimaat dan andere Europese banken, die voor 75% tot 80% van de baten afhankelijk zijn van netto rente-inkomsten.

Advies aandeel HSBC blijft ‘kopen’

De winst per aandeel ligt zowel in 2024 als volgend jaar op minstens $1,25. Maar de k/w van 7,2 kan dankzij de kostenmaatregelen van Elhedery en de meer voorspelbare resultaatontwikkeling oplopen richting 8 à 9. Samen met het dividendrendement (8,5%) en de dollarrugwind maakt dat sectorfavoriet HSCB ook in 2025 tot een aantrekkelijke belegging.

HSBC in cijfers 2024 (prognose) 2023
Totale baten $66.500 mln $66.058 mln
Nettowinst $23.250 mln $22.432 mln
Dividend per aandeel $0,82 $0,61

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €11,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ