DSM-Firmenich | Waarom staat de koers onder druk?
De onderneming maakte op 31 oktober bekend dat de omzet in het derde kwartaal met 7% is toegenomen naar €3,2 mrd. Omdat de ebitda-marge verbeterde van 13,4% naar 16,7%, schoot de aangepaste ebitda zelfs met 32% omhoog naar €541 mln. Voor heel het jaar mikt het bedrijf nu op een aangepaste ebitda van €2,1 mrd.
Een belangrijke reden voor die bijstelling is een flink herstel van de vitamineprijzen na een brand bij branchegenoot BASF. De vitamineboost levert in het vierde kwartaal een eenmalige meevaller van €80 mln op.
Advies aandeel DSM-Firmenich op ‘houden’
Veel grote beleggers kijken echter al naar 2025. De verwachtingen voor de omzet- en ebitdagroei van DSM-Firmenich stijgen minder snel dan bij meer cyclische chemiebedrijven. Daarvan hebben branchegenoten zoals Givaudan en Symrise minstens evenveel last.
Ondanks het omgeslagen marktsentiment verdient het aandeel DSM-Firmenich een houdadvies op basis van de geplande afsplitsing van de animal health-tak en de onderwaardering ten opzichte van sectorgenoten.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.