Jaaroverzicht Portefeuille NL: grote verschillen

Galapagos en Besi behaalden droomrendementen. Bij Galapagos was dit te danken aan zowel de aanstaande Filgotinib-introductie en het potentieel van andere middelen in de pijplijn als de samenwerking met de Amerikaanse branchegenoot Gilead. Besi herstelde door de verbeterde vooruitzichten op de chipmarkt en omdat beleggers terugkwamen op de loodzware afstraffing die ze het aandeel vorig jaar gaven. Overigens heb ik met slotkoersen van 23 december winst genomen op Galapagos en hebben we dit aandeel uit de Portefeuille NL verwijderd.

Op gepaste afstand van de twee koplopers stonden er nog zes andere aandelen ‘in het linkerrijtje’ van onze vijftien posities tellende Nederlandse voorbeeldportefeuille. Met slotkoersen van kerstavond en inclusief dividend behaalden AkzoNobel, Fagron, Wolters Kluwer, Basic-Fit, Heineken en SBM Offshore rendementen tussen de 25 en 40%. Van de genoemde aandelen zetten Galapagos, AkzoNobel, Wolters Kluwer, Basic-Fit en Heineken dit jaar nieuwe hoogste standen ooit neer. Bij AkzoNobel gebeurde dit nog op 24 december.

Grote verschillen in rendementen

Tussen de tops en de flops waren er echter grote verschillen in rendementen. OCI (+8,4%), Ahold Delhaize (+7,7%), ASR (+2,8%) en Value8 (+0,9%) deden het aanmerkelijk slechter dan de AEX of AMX, maar droegen tenminste nog positief bij. Dat kon niet worden gezegd van de drie verliezers. Bij ING en Vastned Retail bleef het koersverlies beperkt, waarbij aangetekend moet worden dat het laatste aandeel de afgelopen maanden licht opkrabbelde vanaf de laagste stand ooit van half augustus. In AMG zien wij een ideale rebound-kandidaat, maar het aandeel heeft dit tot dusver niet waargemaakt.

Van het kwartet nieuwe aankopen dat we in december 2018 (AkzoNobel en Ahold Delhaize) en april dit jaar (ING en Value8) deden, droegen drie van de vier in 2019 dus bij aan het positieve rendement, met AkzoNobel als de grote uitblinker. ING was de enige uitzondering. Samen met  Vastned Retail en AMG vormt dit aandeel ook het trio dat sinds opname in portefeuille een negatief rendement heeft geboekt.

De Portefeuille NL is een geconcentreerde portefeuille van de favorieten van Beleggers Belangen, aangevuld met enkele andere aandelen waarover wij enthousiast zijn. Gezien onze opzet verwacht ik dat onze voorbeeldportefeuille zich in 2020 ook onder moeilijke marktomstandigheden positief zal ontwikkelen.

Grootste stijgers in 2019

• Galapagos 143,3%
• Besi 98,1%
• AkzoNobel 39,8%

Grootste dalers in 2019

• AMG 23,3%
• Vastned 9,8%
• ING 4,7%