Redactietips Menno van Hoven: LAM trekt de kar in topjaar 2019

Dat hoge moyenne onderstreept nog maar eens wat een extreem goed beursjaar 2019 wel niet is. Ook interessant is een vergelijking met de door mij beheerde (en met 37 aandelen veel breder gespreide) Dividendportefeuille, die dit jaar goed is voor een gemiddelde van +22%. Stockpicking loont dus wel degelijk, maar een portefeuille van slechts enkele aandelen brengt ook grotere risico’s met zich mee.

Dit jaar pakt dat zeer goed uit, met de Amerikaanse producent van halfgeleiderapparatuur LAM Research als absolute koploper met een totaalrendement van 81,3%. Drie maanden terug was dat nog +40,7%. Ook het rendement op Arkema, Parker Hannifin en Roper Technologies liep sinds eind juni verder op. Alleen SEB deed een stapje terug, van +42,1% naar +25,2%. De forse koersuitslagen zijn voor mij vooral een duidelijke waarschuwing. Zie hiervoor ook de dividendspecial van deze week.

SEB (30 september: €139,30)

SEB is voor mij samen met Arkema momenteel een van de interessantste aandelen in de Dividendportefeuilleaandelen, met een k/w van nog geen 16. Voor 2019 rekent SEB op een autonome omzetgroei van ten minste 7% met China als groeimotor.

LAM research (30 september: $231,11)

LAM doet het dit jaar fantastisch, als een van de grote uitblinkers binnen de halfgeleidersector. De overdreven afstraffing in 2018 leverde een prima koopmoment op. Nu ligt dat anders: met een k/w van 17, een dividendrendement van 2% en een nog altijd onzekere markt lijkt aanvullend opwaarts potentieel beperkt. Ook viel de jongste dividendverhoging (+5%) tegen.

Roper Technologies (30 september: $356,60)

Het breed gespreide Amerikaanse industrieel technologiebedrijf Roper blijft het gewoon uitstekend doen, met in 2019 nu + 41,1%. De waardering blijft hoog, met een geschatte k/w van ruim 27. De vooruitzichten blijven goed, maar dat lijkt inmiddels meer dan voldoende ingeprijsd in de koers.

Parker Hannifin (30 september: $180,61)

Parker Hannifin blijft een vaste waarde binnen de Dividendportefeuille. Met een k/w van 15 en een dividendrendement van 2% blijft deze – net als Roper – breed gespreide industrial koopwaardig voor de lange termijn. Het dividend werd in 2019 met 16% verhoogd. De sterke kasstroom stelt het bedrijf daarnaast in staat om strategische overnames te doen, met om de paar jaar een grotere transactie van $4-5 mrd.

Arkema (30 september: €81,78)

Met ‘slechts’ +17,8% blijft het Franse speciaalchemie-aandeel achter bij de overige tips. Vergeleken met sectorgenoten doet Arkema het echter prima. Met een k/w ruim 10 en een dividend van 2,9% blijft dit aandeel een koopje.

• Bekijk hier alle beleggingstips van de redactie!