Column: Amerikaanse huizenmarkt doet de alarmbellen rinkelen
Vanaf 2004 gingen de lijnen weer uit elkaar lopen. Dit keer was de oorzaak de flinke stijging van de huizenprijzen in de Verenigde Staten. De kredietcrisis bracht de lijnen van de economie en de huizenmarkt weer in evenwicht.
Groei
De Fed greep in 2009 naar de geldpers en de lijnen begonnen in de jaren daarna weer uit elkaar te lopen. Sinds 2009 is het vermogen van Amerikaanse huishoudens gegroeid met $46 bln ofwel 83%. De Amerikaanse economie is gegroeid met 44% naar $21 bln. Huishoudens hebben $25 bln te veel. Dit zit hoofdzakelijk in aandelen en huizen.
De centrale bank van de Verenigde Staten heeft drie zeepbellen gecreëerd. Twee zeepbellen liepen er leeg en ik ben ervan overtuigd dat ook de derde gaat leeglopen. Ik heb in het afgelopen jaar meerdere columns geschreven over waarom de Amerikaanse aandelenmarkt in een zeepbel zit.
Stijging
Vandaag wil ik de andere belangrijke component behandelen van Amerikaanse vermogens en dat is de huizenmarkt. Sinds 1996 is de Case-Shiller Index, die de prijs van huizen in de Verenigde Staten weergeeft, met 150% gestegen. De huur is verdubbeld en de inflatie is met 60% gestegen. Tussen 1900 en 1996 liepen de huizenprijzen, inflatie en de huur ongeveer in lijn met elkaar. De centrale bank van de Verenigde Staten heeft door het opkopen van hypotheken de hypotheekrente lager gebracht dan ooit.
De huizenmarkt in de Verenigde Staten begint inmiddels te kraken. Gemiddeld staan woningen inmiddels maar liefst zeven maanden te koop. Elke keer in het verleden dat er zoveel voorraad was, gleed de Amerikaanse economie in een recessie. De aandelen van huizenbouwers, gemeten aan de hand van XHB, zijn sinds de laatste top in januari meer dan 30% kwijtgeraakt.
Er is daarnaast dit jaar twee keer een 10%-daling geweest bij de drie belangrijkste Amerikaanse indices (Dow Jones, S&P500 en Nasdaq). Dit gebeurde ook in 1973, 1974, 1987, 2000, 2001 2002 en 2008. Elke daling, behalve 1987, was in of vlak voor een recessie. Terwijl 1987 voor de beleggers ook niet echt een geruststelling is.
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.