Hoogdividendportefeuille: Chevron blinkt uit

Doel van de op 1 juli gestarte hoogdividendportefeuille, die specifiek geschikt is voor inkomensbeleggers, is een rendement van 4% per jaar via de te ontvangen dividenden.

Daarbij piekt het inkomen van de uit twintig aandelen bestaande portefeuille altijd in het voorjaar, aangezien de meeste Europese aandelen dan ex-dividend gaan.

Sinds de laatste update waren er weer enkele flinke verschuivingen, veelal na cijfers over het derde kwartaal. In positieve zin spring oliemajor Chevron er met kop een schouders bovenuit met een koerswinst van bijna 10% op weekbasis na beter dan verwachte resultaten over het jongste kwartaal. Chevron kwam op 2 november met resultaten over het derde kwartaal, waarin een productiegroei van 9% werd gerealiseerd en de winst verdubbelde. De analisten van Credit Suisse verhoogden hun advies voor de Amerikaanse oliegigant Chevron van ‘neutral’ naar ‘outperform’ met een koersdoel dat wordt gehandhaafd op $138.

Credit Suisse spreekt van superieure groeivooruitzichten voor Chevron ten opzichte van concurrenten, wat voor het bedrijf de komende jaren in een flink ‘cashflow-overschot’ zal resulteren. Daarmee kan Chevron aandeelhouders extra belonen in de vorm van een hoger dividend en inkoop van eigen aandelen. De waardering van Chevron is daarbij aantrekkelijk, zeker vergeleken met grotere concurrent Exxon. Een voorziene wpa van $9,01 voor 2019 geeft een k/w van 13 bij de beurskoers van $119. Het jaarlijkse dividend van $4,48 geeft een rendement van 3,8%. Chevron is bovendien een Dividend Aristocrat met een dividend dat al tientallen jaren op rij is verhoogd.

Andere Amerikaanse uitschieters

Een andere Amerikaanse uitschieter is Realty Income, de Real Estate Investment Trust die ook sinds februari dit jaar in de gewone dividendportefeuille zit. Het aandeel bereikte een hoogste jaarkoers op $61,99 en zet daarmee de forse min van februari, toen het dieptepunt werd gezet uit angst voor een hogere rente, om in een YTD-winst van bijna 8%.

Last but not least doet ook consumentengigant Procter & Gamble het prima de laatste tijd met een beurskoers die binnen een maand tijd opliep van $78 naar de huidige $91 na meevallende cijfers. Daarmee nadert het aandeel de hoogste jaarkoers van $93,14 die vorig jaar december werd neergezet.

Ook de farmaceuten Pfizer en Novartis doen het uitstekend met dubbelcijferige koerswinsten sinds we de hoogdividendportefeuille zijn gestart in juli. Novartis kwam in oktober nog met prima cijfers. De jongste kwartaalcijfers van Pfizer stelden licht teleur, maar desondanks is het aandeel met een plus van 22,9% per 6 november nog steeds het best presterende fonds in onze hoogdividendportefeuille.

Achterblijvers Randstad, BAE en Bouyges

Achterblijvers tot dusverre zijn Randstad (-13%), BAE Systems (-18,7%) en Bouygues (-11,4%). Randstad heeft te kampen met een teruglopende groei in Europa en weinig zicht op marktherstel.

Het Britse BAE Systems, wereldwijd actief op het gebied van defensie, veiligheid en luchtvaart als (mede-)producent van onder meer gevechtsvliegtuigen, onderzeeërs, vliegdekschepen en andere wapensystemen, ligt er de laatste tijd slecht bij, mede door de exposure naar Saoedi-Arabië. De analisten van Credit Suisse verhoogden vorige week hun advies van houden naar kopen met een koersdoel van 640 pence, wat een flinke upside geeft gezien vanaf het huidige niveau van 520 pence.

Het Franse Bouygues (onder meer wegen(bouw) en infrastructuur, lees de hele beschrijving in het omslagartikel van vorige maand) stelde eind oktober teleur met een vrij onverwachte winstwaarschuwing. Met dochter Bouygues Construction realiseerde het familiebedrijf een €140 mln lager operationeel resultaat over de eerste negen maanden van dit jaar en bij Colas ging het resultaat met €25 mln onderuit ten opzichte van 2017. Hierdoor rekent Bouygues voor heel 2018 nu op een stabiel tot licht lager resultaat voor het hele bedrijf (Colas en Construction waren samen goed voor 51% van het operationele resultaat in 2017). Boosdoeners zijn enkele flinke tegenvallers bij grote bouwprojecten en een staking bij de Franse spoorwegen die de resultaten bij Colas onder druk hebben gezet. Het aandeel kreeg met -10% een flinke tik maar herstelde de laatste weken weer tot €32,65, waarmee het dividendrendement nu 5,1% bedraagt.

Ondanks enkele individuele tegenvallers houden wij vertrouwen in alle aandelen in de hoogdividendportefeuille. Volgende maand volgt een nieuwe update, die tegelijkertijd in het Forum zal worden aangekondigd.