Acht redenen waarom Morgan Stanley denkt dat Tesla kan verrassen

Het begon op 7 augustus, toen topman Elon Musk in een tweet liet weten dat hij overwoog om Tesla van de beurs te halen. Het eindigde met de schikking die het bedrijf trof met de Securities and Exchange Commission inzake deze vermeende beursmanipulatie.

Hoge verwachtingen

In aanloop naar de cijferpresentatie heeft Morgan Stanley het equal-weightadvies voor Tesla herhaald en het koersdoel vastgesteld op $291. Morgan Stanley denkt dat Tesla hoge verwachtingen voor het vierde kwartaal zal neerzetten, die onderbouwd worden door de resultaten over het derde kwartaal.

Acht bepalende factoren

De Amerikaanse zakenbank ziet acht factoren die hierin een rol spelen. Allereerst rekenen de analisten erop dat de productievolumes van de Model 3 hoog zullen zijn. Daarnaast schatten zij in dat de marge boven de 50% kan uit komen, onder meer dankzij de optie voor kopers van de Model 3 om een kleinere batterij te nemen.

Verder verwacht Morgan Stanley dat het aantal Tesla-voertuigen op de Amerikaanse wegen in het tweede halfjaar met ongeveer 50% zal toenemen. Eind juni stonden er circa 250.000 Tesla’s in Amerikaanse parkeergarages en de analisten denken dat dit aantal in het derde kwartaal met 60.0000 is toegenomen, om in het vierde kwartaal met nog eens 75.000 te stijgen. Hierbij speelt mee dat het groeipotentieel voor emissievrije auto’s volgens Morgan Stanley nog altijd zeer groot is.

De negatieve factoren die meewegen voor het vierde kwartaal zijn allereerst de volumes en service in China. Daarnaast blijft Morgan Stanley voor de langere termijn bezorgd over garantiekosten, die de marges negatief kunnen beïnvloeden.

Tot slot kan Tesla dankzij het financiële momentum besluiten om nieuw kapitaal op te halen, waarbij Morgan Stanley rekent op een kapitaalverhoging in het vierde kwartaal van $2,5 mrd.