Updates

Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Tips Hildo Laman, 1 jun 2018 15:07

Chipmaker met grote korting

0 0 Leestijd ongeveer

De koers van Dialog is op 1 juni hard onderuit gegaan door het bericht dat Apple minder chips van het bedrijf gaat kopen. Het aandeel leverde ruim 15% in. Het Britse Dialog staat genoteerd aan de Duitse beurs.

Het aandeel is al eerder door vergelijkbare berichten fors gezakt. Een jaar geleden stond Dialog nog op ruim €40, nu nog maar iets boven de €15. Dit feit op zich zegt natuurlijk niets. Er is geen enkele reden waarom het aandeel noodzakelijkerwijs weer terug zou moeten naar €40. We denken echter wel dat beleggers met de huidige koersdaling aan het overdrijven zijn.

Geen ineenstorting Dialog

Dialog heeft in het eerste kwartaal een bijna 20% hogere omzet behaald. Dat klinkt niet als een ineenstorting van de omzet. De verwachting is dat de omzet dit jaar iets hoger ligt dan vorig jaar. Daar komt nog bij dat het bedrijf een riante cashpositie heeft. Het heeft €0,4 mrd aan cash en maar een heel kleine schuld, waardoor de nettocashpositie afgerond ook €0,4 mrd is. De totale beurswaarde is €1,2 mrd. Beleggers hoeven dus zeker niet te vrezen voor het voortbestaan van het bedrijf.

Desondanks is de waardering van het aandeel laag. Op basis van een wpa-taxatie voor dit jaar van €1,80 is de k/w op het moment van schrijven 8,8. Zelfs als de winst zou halveren door het Apple-probleem, dan is de k/w met 18 niet extreem hoog.

Op de huidige lage koers vinden we Dialog daarom interessant. Als het allemaal blijkt mee te vallen, kan er gemakkelijk tientallen procenten rendement behaald worden. En er zijn redenen om niet te wanhopen: in het persbericht van 31 mei heeft Dialog aangegeven dat er dit jaar nog steeds omzetgroei behaald zal worden, ondanks de lagere verkoop aan Apple.

Als het toch tegenvalt, dan zal de daling van de koers naar onze mening niet erg groot zijn omdat de waardering al zo laag is. De cash zorgt dan voor een extra steun voor de minimale waarde van het bedrijf. Het advies is daarom ‘kopen’. Dialog keert overigens geen dividend uit.

Dialog Semiconductor

ISIN codeGB0059822006
BeursXetra (Duitsland)
Hoogste koers 12 mnd€44,08
Laagste koers 12 mnd€15,40
Beurswaarde€1,2 mrd
Koers-winstverhouding 2018 (t)8,8
Dividendrendement (t)
Jaaromzet 2017€1,4 mrd
Nettowinst 2017€154,3 mln

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!