Tip van de week: het Zwitserlevengevoel in telecom en televisie
Swisscom is de grootste telecom- en televisie-aanbieder van Zwitserland, met een marktaandeel van 60% in mobiele telefonie, 67% in breedband internet en 32% van de televisieaansluitingen. Daarnaast investeert het met succes in de groei van de Italiaanse dochteronderneming FastWeb. Het bedrijf keert een dividend uit van 4,75%.
De schuld van €7 mrd van Swisscom lijkt wellicht fors, maar is nog relatief bescheiden. Het bedrijf heeft dan ook een A als kredietscore. De schuld is bovendien de laatste jaren iets afgenomen, en dit geeft Swisscom de mogelijkheid om een overname te doen.
Een andere gunstige ontwikkeling is de trend in de Zwitserse markt dat een steeds groter deel van de consumenten alle producten (televisie, telefonie en internet) in één bundel afneemt. Dit is voordelig voor Swisscom, aangezien andere partijen niet al deze diensten aanbieden. Bovendien biedt dit Swisscom de mogelijkheid te groeien in de volwassen maar versnipperde televisiemarkt, waarin het de grootste speler is.
Swisscom groeit ook in Italië, waar het na Telecom Italia de grootste internetaanbieder is. Vooral de positie in de zakelijke markt is sterk, maar ook in de consumentenmarkt is er groei. FastWeb werkt bovendien hard aan uitbreiding van haar netwerk, terwijl marktleider Telecom Italia gebukt gaat onder €32,5 mrd aan schuld.
De Zwitserse overheid heeft een meerderheidsbelang van 51% in Swisscom, maar laat het bedrijf verder met rust. Het dividend van 4,75% is veilig en wordt gedekt door zowel de vrije kasstroom als winst. De laatste jaren is het echter niet verhoogd.
Samenvattend krijgen beleggers een stevig dividend met groeipotentieel, terwijl privatisering of groei door overnames extra rendement op kunnen leveren.
Lees ook: Tip van de week: Elektronicaconcern verlegt de focus naar marge
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website
Verder lezen?
Wubbe Bos
Wubbe Bos (1991) werkt sinds 2013 voor Beleggers Belangen. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen studeert Wubbe momenteel voor zijn twee masters in Finance en Accounting aan de Universiteit van Maastricht. Bij Beleggers Belangen schrijft hij voornamelijk over individuele aandelen en is hij verantwoordelijk voor de Koerswijzer.