Updates

Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Oracle

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Tesco

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Verizon

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

ATT

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Disney

Advies
verkopen
image description
Tips Wubbe Bos, 12 jun 10:33

Dominante bank in de meest dynamische economie van Europa

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Oracle

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Tesco

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Verizon

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

ATT

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Disney

Advies
verkopen

Deze week tippen we een bank die profiteert van een grotere vraag naar krediet en een aantrekkende woningmarkt. De sterke marktpositie maakt aantrekkelijke marges mogelijk.

De economie van Ierland groeide in 2017 met 4,9%. Voor 2018 wordt een groei van 4,4% verwacht, dankzij de jonge bevolking, lage belastingen en het aantrekkelijke vestigingsklimaat. Het bankenconcern AIB Group profiteert van deze omstandigheden.

Woningmarkt

Nog niet zo lang geleden stond de bank er aanmerkelijk minder goed voor. Toen in de economische crisis de bubbel op de Ierse woningmarkt knapte, moest AIB gered worden. Het concern is nog steeds voor 71,1% in handen van de overheid. De huizenprijzen zitten echter weer in de lift en zorgen er, in combinatie met de lage werkloosheid, voor dat steeds meer leningen worden terugbetaald. Het aantal slechte leningen is nog steeds relatief hoog, maar nam in 2017 wel met 31% af. Aangezien deze trend zich lijkt door te zetten, lijkt het erop dat het percentage slechte leningen zich snel op een normaal niveau zal bevinden. Bovendien heeft de bank een solide balans, met een CET1 ratio van 17,5%. Er moet echter wel rekening mee worden gehouden dat de lening/deposito-ratio met 93% vrij laag is. Dit komt door de geringe omvang van de spaartegoeden in Ierland.

De Ierse markt is, net als de Nederlandse, vrij geconcentreerd. Dit is voordelig voor AIB omdat het bedrijf hierdoor minder last heeft van concurrentie. AIB heeft een zeer sterke marktpositie in Ierland, met topposities in onder andere hypotheken (aandeel 35%), bankrekeningen (37%) en creditcards (43%). Daarnaast heeft de bank meer marktaandeel bij jongeren door investeringen in digitaal bankieren. De marges op de leningen zijn ook goed, met een netto rentemarge van 2,5%.

De waardering van AIB is heel redelijk:alt 1,08 maal de boekwaarde en 12,5 maal de winst voor AIB group. Een bank in de sterkst groeiende economie van Europa die profiteert van een herstellende huizenmarkt en een sterke marktpositie. Daarnaast ontvangt u een dividend 2,45% dat afgelopen jaar nog werd verhoogd met 30%.

AIB Group
Fondscode (ISIN) IE00BF0L3536
Beurs Dublin
Hoogste koers 12mnd* €5,80
Laagste koers 12mnd* €4,55
Beurswaarde €13,4 mrd
Koers-Winstverhouding 2018(t) 12,5
Dividendrendement(t) 2,45%

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Dit artikel kunt u alleen lezen met een (proef)abonnement. U leest Beleggers Belangen vanaf €1,50 per week. Wat krijgt u zoal:

  • Concreet en onafhankelijk beleggingsadvies
  • Direct toepasbare beleggingsinformatie
  • Succesvolle voorbeeldportefeuilles