Optietip 34: Gemalto

Het aandeel Gemalto is de laatste paar jaar flink gezakt, vooral door tegenvallende resultaten. Ik zie geen directe aanleiding voor een fors herstel van de koers, maar onmogelijk is het natuurlijk niet. De out-of-the-money calls (calls met een uitoefenprijs boven de huidige koers) zijn vrij duur op dit moment. Dat kan verschillende oorzaken hebben. Beleggers kunnen bijvoorbeeld een overname verwachten. Ik zie geen reden om aan te nemen dat er een overnamebod aanstaande is, maar de voorbeelden van Unilever en AkzoNobel maken duidelijk dat je het nooit helemaal kunt uitsluiten.

Omdat de calls met een hoge uitoefenprijs aan de prijzige kant zijn, vind ik het interessant om een 1 bij 2 callspread op te zetten in Gemalto. Deze constructie is relatief goedkoop doordat de twee verkochte calls aan de dure kant zijn. Ik kies voor de GMT dec17 65,00/75,00 1 bij 2 callspread, die in totaal €0,15 kost. Het risico van deze positie is dat het aandeel boven de €85 stijgt (zie grafiek). Dat zou een stijging van zo’n 60% betekenen ten opzichte van de koers op het moment van schrijven, €53. Niet onmogelijk, maar de kans dat dit gebeurt is niet heel groot. Ik vind dit risico acceptabel. Let op: de drieletterige code voor Gemalto opties kan ook ‘GTO’ zijn in plaats van GMT.

GMT dec17 65/75 1 bij 2 callspread
Koop	1 x GMT dec17 65,00 call	€2,65
Verkoop	2 x GMT dec17 75,00 call	€1,25
Expiratiedatum	Vrijdag 15 december
Contractgrootte	100
Risicoschatting	Hoog
Maximale winst	€985
Maximaal verlies	Onbeperkt

Update

De AEX mei 17 1 bij 2 530/540 callspread (optietip 29) heeft nog iets meer dan een week te gaan. Op het moment van schrijven is de combinatie ongeveer €1,30 waard, de positie is gekocht voor €0,85. Een klein winstje op dit moment dus. Mocht de positie vandaag €1,75 waard worden, dan wil ik verkopen. Na de Franse verkiezingen aanstaande zondag zou de beurs in beweging kunnen komen; het kan geen kwaad om te proberen om op één van de posities winst te nemen als de kans zich voordoet. De DAX butterfly die ook volgende week afloopt (optietip 32) ziet er niet kansrijk uit. Maar een daling van een paar procent is nooit uitgesloten, ik houd deze positie aan voor het geval er zoiets gebeurt en de butterfly toch weer waarde krijgt. De SPY butterfly (tip nr. 23) is niet kansloos, maar de S&P-index zal nog wel een procentje op moeten lopen. Als dat gebeurt is het waarschijnlijk interessant om snel te verkopen. De kans dat de butterfly de volle waarde krijgt, is niet heel groot. Dus als de butterfly een waarde krijgt van $1,00 of zelfs $1,50 dan vind ik dat voldoende en ga ik tot verkoop over. De Yahoo callspread (optietip 24) staat inmiddels op een aardige plus, $39, door het oplopen van het aandeel. Maar ik vind dat nog niet genoeg. De positie loopt nog tot en met juli, dus er is geen reden tot haast. Volg mij op Twitter om op de hoogte te blijven: #HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in € tenzij anders aangegeven)

6. GLPG callspread calendar	480
10. RD putspread	-38
11. UNA call	-26
12. SLV long call en put	-$95
13. DAX putspread	-100
14. BESI call	318
15. AEX butterfly	351
16. NVDA Risk reversal	-$230
17. DAX call butterfly	-85
18. FUR Risk reversal	-11
19. AEX 1 bij 2 callspread	-15
20. AMGN call butterfly	-$41
21. SPY put butterfly	-$8
22. AEX 1 bij 2 callspread	362
23. SPY call butterfly	-$9
24. YHOO callspread	$39
25. RND butterfly	-18
26. UN call calendar	8
27. DAX butterfly	-28
28. VPK risk reversal	68
29. AEX 1 bij 2 callspread	54
30. ASL putspread	-54
31. AKZA call calendar	3
32. DAX call butterfly	-37
33. DAX callspread	-19

Lees ook: Optietip 33: Hopen op lente-rally

---

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website.

---