Softwareproducent slaat vleugels uit

Intuit is een producent van boekhoudsoftware voor het MKB en zijn accountants. Daarnaast levert het belastingaangiftepakketten voor particulieren. Op deze laatste markt neemt Intuit in de Verenigde Staten een leidende positie in. Naast de thuismarkt is het bedrijf vooral actief in Canada, maar het breidt zijn internationale activiteiten snel uit. Frankrijk, India en Brazilië zijn nieuwe markten. Buiten de landsgrenzen ziet Intuit veel groeimogelijkheden voor zijn online boekhoudsoftware QuickBooks. Het totale marktpotentieel wordt geschat op $51 mrd tot $57 mrd, terwijl Intuit vorig jaar een omzet boekte van $4,7 mrd.

Intuit heeft goede papieren in huis om een deel van deze markt te veroveren. In de Verenigde Staten groeit het aantal online klanten al geruime tijd flink en pakt Intuit marktaandeel. Buiten de landsgrenzen moet het bedrijf vanuit de kleinere omvang nog veel harder kunnen groeien. Na een aarzelende start lijkt dat nu te gaan lukken. In het afgelopen kwartaal versnelde de internationale klantenaanwas van QuickBooks van 50% naar 61% tot 370.000 gebruikers. Het totale aantal abonnees voor dit product steeg met 49% naar ruim 1,87 miljoen. Dit moet eind juli, wanneer het lopende boekjaar afloopt, toegenomen zijn naar 2,2 miljoen gebruikers. Dat is op jaarbasis een forse stijging van 45%. De sterke klantenaanwas zal zich dit boekjaar vertalen in een omzetgroei van 7-9% en een operationele winsttoename van 8-11%.

De winst per aandeel voor bijzondere posten neemt mede dankzij de inkoop van eigen aandelen toe met 14-16% naar $4,30-4,40. Voor volgend boekjaar ligt de consensus winsttaxatie op $4,96. Dat levert een koers-winstverhouding op van bijna 24. Daarmee is Intuit goed aan de prijs. Gezien het groeipotentieel gaan wij er echter vanuit dat het bedrijf ook de komende jaren de winst per aandeel met dubbele cijfers kan laten toenemen, waardoor de waardering snel zakt. Een eerste positie is daarom verantwoord.

Lees ook: Tip: Trek de stoute schoenen aan

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website