Omvang orderportefeuille BAM loopt terug, maar kwaliteit verbetert

Daarmee presteerde het bouwconcern in lijn met de verwachtingen. De divisies Infra en Vastgoed zagen hun winst duidelijk toenemen, maar de bouwdivisie blijft kampen met tegenvallers in Duitsland, waar in het derde kwartaal nog eens €10 mln werd verloren op de afwikkeling van oudere projecten. Het Duitse verlies is dit jaar opgelopen naar €28 mln. De gifbeker is echter bijna leeg, want de meeste probleemprojecten worden in 2016 opgeleverd. BAM bevestigde de verwachting dat het gecorrigeerd resultaat voor belasting dit jaar hoger zal uitkomen dan in 2015. De orderportefeuille is behoorlijk gedaald naar €10,1 mrd, tegen €11,5 mrd eind vorig jaar. Het zwakkere Britse pond had een negatieve invloed van €0,4 mrd, terwijl BAM ook spreekt van druk in de Nederlandse utiliteitsmarkt, de Belgische inframarkt en de internationale olie- en gasmarkt. Belangrijker is echter dat de kwaliteit van het orderboek blijft verbeteren, dankzij een selectief aannamebeleid. Omdat ook de risicovolle oudere projecten er uitlopen, gaan we daarom nog steeds uit van een sterk herstel van de winstmarges vanaf 2017. Bij een verwachte k/w van 8,9 voor volgend jaar is het aandeel daar echter al op vooruitgelopen en volstaan wij met een houdadvies.

Lees ook: BAM: negatieve krachten nemen af

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.