Betrouwbare, crisisbestendige aandelen

Er valt veel voor te zeggen om de kern van de aandelenportefeuille defensief in te richten met aandelen uit de consumentensector, gezondheidszorg en de nutssector. Dat kan bijvoorbeeld door trackers op deze sectoren te kopen en het gewicht gelijk te verdelen. Wie dat vanaf begin deze eeuw op de Europese aandelenmarkt had gedaan, zou tot eind 2015 exclusief kosten een jaarlijks rendement hebben geboekt van 6,9%, tegen slechts 2,2% voor de MSCI Europe. Dit terwijl de volatiliteit van 11,3% veel lager was dan de benchmark (15,6%), zo blijkt uit onderzoek van State Street Global Advisors.

In de defensieve kern van de aandelenportefeuille staat behoud en een rustige groei van het vermogen op lange termijn voorop. Zeker de grote producenten van dagelijkse consumentengoederen zijn crisisbestendig. Ongeacht het economische klimaat is er altijd vraag naar voeding, drank, sigaretten, tandpasta en shampoo. Spelers als Unilever, Procter & Gamble, Nestlé, Heineken en Coca Cola voeren diverse bekende, sterke merken, waarvan de prijzen makkelijker kunnen worden verhoogd dan van B-merken. Deze bedrijven laten daardoor al decennialang een evenwichtige omzet- en winstgroei zien. En dankzij hun stabiele resultaten kunnen ze een genereus dividendbeleid voeren. Wie het dividend consequent herbelegt, profiteert van het rente-op-rente-effect.

Een voorbeeld maakt dit duidelijk. Sinds begin 1991 is de koers van Nestlé met circa 917% gestegen, ofwel met gemiddeld 9,5% per jaar. Maar met herbelegging van het dividend bedraagt het rendement gemiddeld 11,5% per jaar en zou de oorspronkelijke investering 16 keer over de kop zijn gegaan. Dat is de kracht van dividend.

Lees ook: Aandelen voor onzekere tijden