Wat betekent Brexit voor Europese banken?

Daags na de Britse stem voor een vertrek uit de EU doken de beurzen omlaag en kregen met name de Europese banken forse klappen. Volgens Credit Suisse moet dit verlies van beurswaarde wel worden gezien in het licht van een ingeprijsde overwinning voor de voorstanders van een langer Brits verblijf. In feite compenseerden de verliezen vooral de stijgingen van soms wel 15% die in de dagen ervoor hadden plaatsgevonden. De Zwitserse bank herhaalt de verwachting dat banken zullen onderpresteren in de realiteit van het Brexit-scenario. In hoeverre deze verwachting ook uitkomt hangt echter af van de respons vanuit de Britse en Europese politiek, de fiscale maatregelen en het handelen van centrale banken. Daarbij wijst Credit Suisse op de risico’s die een aantal geagendeerde evenementen met zich meebrengen, zo waren er dit weekend Spaanse verkiezingen en vindt in oktober in Italië een referendum over de grondwet plaats. De Zwitserse bank kijkt bij zijn beoordeling van Europese banken in het Brexit-scenario naar een aantal zaken: de beschikking van de bank over een sterk of zwak kapitaal, het begeven van de bank in een sterke of zwakke economie en in welke mate de bank opereert in landen van buiten en binnen de EU. Sterk gefinancierde banken die veelal zaken doen buiten de eurozone zijn volgens Credit Suisse in het voordeel. Dit leidt het advies richting Britse, Aziatische en Amerikaanse banken die veel internationaal opereren.

Europese banken die het goed deden in de stresstest van de Zwitsers zijn het Deense Danske bank en de Oostenrijkse Erste Group, waarvoor dan ook een koopadvies wordt gehanteerd. Ook banken uit de Benelux doorstaan de test bovengemiddeld goed. Banken die het volgens Credit Suisse lastig gaan krijgen, zijn banken die vooral handelen binnen de eurozone. Dit zijn met name Italiaanse banken. Grote investeringsbanken Deutsche Bank en UBS bleven dit jaar achter bij hun concurrenten maar zullen volgens Credit Suisse minder last hebben van de Brexit dan andere investeringsbanken. De Zwitserse bank geeft een koopadvies uit voor het in Amsterdam genoteerde Flow Traders. Credit Suisse verwacht dat het Nederlandse handelshuis kan profiteren van de volatiliteit die in het verschiet ligt.

Lees ook: Waar gaat het naartoe met de goudprijs?