Valuta’s

De monetaire autoriteiten van Hong Kong zitten in een moeilijke positie. De munt van Hong Kong, de Hong Kong dollar, is gekoppeld aan de Amerikaanse dollar. Door de stijging van deze laatste valuta, is de Hong Kong dollar dus ook gestegen in waarde tegenover andere valuta’s zoals de euro en de Japanse yen. Nu de waarde van de Chinese yuan in waarde daalt tegenover de Amerikaanse dollar (dankzij de centrale bank van China), wordt de Hong Kong dollar (Foto: By Source) dus ook duurder ten opzichte van de yuan. De hoge waarde van de Hong Kong dollar is een probleem voor Hong Kong, omdat het Chinese miniland daarmee duur wordt ten opzichte van omringende Aziatische landen. Een ander probleem is kapitaalvlucht. Door de vallende aandelenkoersen in China en Hong Kong zoeken beleggers een veilig heenkomen voor hun geld. Ze zoeken die veiligheid vooral buiten China en Hong Kong. Dat betekent dat de Hong Kong dollar verkocht wordt ten gunste van andere munten. Omdat de koers van de Hong Kong dollar amper kan zakken, dwingt dat de monetaire autoriteiten om Hong Kong dollars te kopen. Vanwege deze problematiek wordt er gespeculeerd dat de zogenoemde ‘peg’, de koppeling met de Amerikaanse dollar, losgelaten zal worden. De USD/HKD-koers mag tussen 7,75 en 7,85 bewegen. Lang handelde dit paar net boven de 7,75, maar in deze maand januari schoot de koers naar de bovenkant van de bandbreedte. Een hogere USD/HKD koers betekent een lagere waarde van de Hong Kong dollar. De kans is niet groot dat de koppeling losgelaten zal worden. Die bestaat al 32 jaar, en heeft meerdere moeilijke periodes doorstaan. Maar als de koppeling sneuvelt, zal het een forse koersstijging geven, terwijl de mogelijke daling beperkt is tot 7,75. Het risico van een longpositie is dus niet groot, terwijl er een kleine kans is op een fors rendement. Voor speculanten is derhalve een interessante mogelijkheid. Er moet wel worden bedacht dat er eigenlijk een positie wordt ingenomen waarbij de centrale bank van Hong Kong de tegenpartij is, en dat vinden wij geen fijne positie.

De monetaire autoriteiten van Hong Kong zitten in een moeilijke positie. De munt van Hong Kong, de Hong Kong dollar, is gekoppeld aan de Amerikaanse dollar. Door de stijging van deze laatste valuta, is de Hong Kong dollar dus ook gestegen in waarde tegenover andere valuta’s zoals de euro en de Japanse yen. Nu de waarde van de Chinese yuan in waarde daalt tegenover de Amerikaanse dollar (dankzij de centrale bank van China), wordt de Hong Kong dollar (Foto: By Source) dus ook duurder ten opzichte van de yuan. De hoge waarde van de Hong Kong dollar is een probleem voor Hong Kong, omdat het Chinese miniland daarmee duur wordt ten opzichte van omringende Aziatische landen.

Een ander probleem is kapitaalvlucht. Door de vallende aandelenkoersen in China en Hong Kong zoeken beleggers een veilig heenkomen voor hun geld. Ze zoeken die veiligheid vooral buiten China en Hong Kong. Dat betekent dat de Hong Kong dollar verkocht wordt ten gunste van andere munten. Omdat de koers van de Hong Kong dollar amper kan zakken, dwingt dat de monetaire autoriteiten om Hong Kong dollars te kopen.

Vanwege deze problematiek wordt er gespeculeerd dat de zogenoemde ‘peg’, de koppeling met de Amerikaanse dollar, losgelaten zal worden. De USD/HKD-koers mag tussen 7,75 en 7,85 bewegen. Lang handelde dit paar net boven de 7,75, maar in deze maand januari schoot de koers naar de bovenkant van de bandbreedte. Een hogere USD/HKD koers betekent een lagere waarde van de Hong Kong dollar.

De kans is niet groot dat de koppeling losgelaten zal worden. Die bestaat al 32 jaar, en heeft meerdere moeilijke periodes doorstaan. Maar als de koppeling sneuvelt, zal het een forse koersstijging geven, terwijl de mogelijke daling beperkt is tot 7,75. Het risico van een longpositie is dus niet groot, terwijl er een kleine kans is op een fors rendement. Voor speculanten is derhalve een interessante mogelijkheid. Er moet wel worden bedacht dat er eigenlijk een positie wordt ingenomen waarbij de centrale bank van Hong Kong de tegenpartij is, en dat vinden wij geen fijne positie.