Updates

Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

NIBC

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Vivoryon Therapeutics

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Linde

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

NIBC

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Vivoryon Therapeutics

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Linde

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Opinie Jaap Barendregt, 14 jan 2016 16:02

Wat is uw mening over de zes obligaties die in 2014 voor Hema zijn uitgegeven?

0 0 Leestijd ongeveer

Lion Capital, de eigenaar van Hema, heeft in 2014 zes obligatieleningen uitgegeven voor €715 mln, ter herfinanciering van de schuld van de winkelketen. De leningen zijn eigenlijk door nieuw opgerichte financieringsbv’s uitgeschreven en bevatten drie identieke obligaties. De opbrengst is doorgeleend aan Hema.

De harde noodzaak van de leningen spreekt uit de coupons die erbij horen: 6,25% voor de senior secured-versie (bij een S&P kredietstatus van B) en 8,5% voor de niet-gegarandeerde versie (met kredietstatus CCC+). Dan is er ook nog een lening met variabele rente, een vaste 5,25% met driemaands-euriboropslag (bijna 0% en met kredietstatus B). De leningen zijn vervroegd aflosbaar op koersen op of boven 100 en worden in 2019 afgelost.

Het risico bij deze leningen is groot, want Hema is een verliesgevend bedrijf. Na de uitgifte van de obligaties zijn de koersen dan ook met tientallen procenten gedaald. Daar komt nog bij dat Hema erna een nieuwe kredietfaciliteit heeft afgesloten die senior (prioritair) is. Ook dat heeft extra druk gegeven.
Deze Hema-obligaties zijn een product voor beleggers die van veel risico houden. Zij moeten daarbij ook minstens €100.000 neertellen.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!