Updates

Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
image description
Advies Jaap Barendregt, 20 nov 2015 13:19

Lucas Bols valt droog

0 0 Leestijd ongeveer

laatste advies

Gezien de geringe omzetgroeiperspectieven kent de toekomstige winstgroei ook zijn grenzen. De waardering van 17,6 is daarom in onze ogen te hoog voor een koopadvies. We verlagen ons advies naar 'houden'.

De ‘meester in de kunst van het distilleren, mixen en blenden van likeuren, jenever, gin en vodka’ had over de maanden april tot en met september 2015 bijna over de hele linie last van omzetdaling, zowel bij de gerapporteerde omzet als bij de (autonome) omzet, de voor wisselkoersen gecorrigeerde omzet. Dit gold voor de regio’s West-Europa, Azië/Pacific en Opkomende markten, en voor de merkenportefeuille (wereldwijde merken en regionale merken). Uitzonderingen waren de autonome omzet in Opkomende markten (+2,5%) en de gewone (+15,4%) en autonome (+3,4%) omzet in de VS. Dat laatste valt het meest in het oog omdat Bols in het boekjaar 2014-2015 nog omzetherstructureringen (aanpassing distributie en prijzen) kende in de VS. Het tweede deel van het boekjaar liep al beter, en die ontwikkeling is dus gecontinueerd. De VS maken echter maar 20% van de halfjaaromzet uit.

Halfjaarcijfers

De autonome halfjaaromzet nam met 3% af, naar €39 mln, en het autonome bedrijfsresultaat (ebit) met 5% (tot €12 mln). Dat zijn geen goede cijfers. Lager op de verlies- en winstrekening wordt het beter. Door schuldaflossing en lagere belastingen komt het nettoresultaat uit op €7,7 mln, tegen €2,0 mln in dezelfde periode van 2014-2015. Bols keert met €0,31 per aandeel de beloofde 50% van de nettowinst uit.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,95 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!