Updates

Aandelen Internationaal

Oracle

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Tesco

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Verizon

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

ATT

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Disney

Advies
verkopen
image description
Advies Stephen Hendriks, 30 okt 2015 13:47

Roche draait beter dan buurman

0 0 Leestijd ongeveer

Onze winsttaxatie voor Roche voor 2015 verandert niet. Deze blijft staan op CHF14,25. Het koopadvies blijft ook van kracht

Hoewel Roche in het eerste en derde kwartaal slechts omzet- en geen winstcijfers publiceert, was er voldoende aanleiding om enthousiast te zijn over het tussentijdse bericht. De omzet van de farmagigant steeg over de eerste negen maanden van dit jaar met 2% tot CHF35,5 mrd. Deze op het oog magere stijging was vooral het gevolg van ongunstige wisselkoerseffecten. Tegen constante wisselkoersen steeg de omzet namelijk met 6%. Met name de omzet van de groep medicijnen tegen borstkanker steeg sterk: +16% in constante wisselkoersen.

Van deze groep medicijnen is Herceptin (ongeveer 70% van de ‘groep’) verreweg het belangrijkste. Vanaf volgend jaar verliest het de patentbescherming, maar volgens Société Générale valt dit biotech-medicijn lastig na te maken – zó lastig zelfs, dat de broker meent dat in 2020 slechts 5% van de markt voor dit biotech-medicijn voor rekening zal komen van generieke versies, de zogeheten ‘biosimilars’.

Over twee jaar krijgt Roche met nog een mogelijke biosimilar-bedreiging te maken. Dan namelijk loopt het patent af op Rituxan, een biotech-medicijn tegen reumatische artrose met een omzet van bijna CHF5,3 mrd over de eerste negen maanden van dit jaar. Ook dit medicijn is echter niet eenvoudig te kopiëren: tijdens de analistenbijeenkomst zou Roche verklaard hebben dat concurrent Boehringer Ingelheim de ontwikkeling van een generieke versie van Rituxan afgebroken zou hebben. Broker Credit Suisse kon dit echter niet bevestigd krijgen. Maar zelfs als deze concurrent er inderdaad niet in zou slagen een generieke concurrent van dit medicijn op de markt te brengen, dan nog is de dreiging voor Roche niet voorbij. De grote Zwitserse concurrent Novartis herbergt in Sandoz namelijk een van de grootste generieke producenten ter wereld. Bij de publicatie van de derdekwartaalcijfers maakte Novartis bekend op koers te liggen met de ontwikkeling van generiek Rituxan.

Tags

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Dit artikel kunt u alleen lezen met een (proef)abonnement. U leest Beleggers Belangen vanaf €1,50 per week. Wat krijgt u zoal:

  • Concreet en onafhankelijk beleggingsadvies
  • Direct toepasbare beleggingsinformatie
  • Succesvolle voorbeeldportefeuilles