Wachten op nieuwe koopmomenten

Met een eigenlijk nog steeds veel te ruime kaspositie blijven we geduldig wachten op een geschikt (nieuw) koopmoment voor onze offensieve portefeuille. Nu de beurzen in mei een stapje terug hebben gedaan komt dat moment steeds dichterbij en zullen wij toeslaan zodra wij enkele van onze favoriete aandelen tegen een gunstige koers kunnen oppakken. Het timen van de markt is en blijft zo goed als onmogelijk. Desondanks hebben wij het gevoel dat de huidige daling nog iets verder door kan zetten, en daarom blijven we vooralsnog geduldig aan de zijlijn staan.

Hoopvol is daarbij wel het succes dat we inmiddels behaalden met de laatste portefeuillewijzigingen. Zo behoren Adidas (+28,5%) en ManpowerGroup (+36%) dit jaar tot de grote uitblinkers. Eén aandeel steekt er echter nog steeds met kop en schouder bovenuit: LyondellBasell Industries. Deze chemiereus (beurswaarde inmiddels $49,3 mrd) werd halverwege 2012 toegevoegd aan de offensieve portefeuille naar aanleiding van een artikel met een kooptip voor LyondellBasell op deze site. Een belangrijke reden voor dat advies was het dividend, dat kort daarvoor met 60% was verhoogd tot $0,40 per kwartaal. Inmiddels zijn we bijna drie jaar verder en keert Lyondell een dividend van $0,78 per kwartaal uit. Vorige week schroefde het in Rotterdam gevestigde bedrijf zijn dividend voor het vierde jaar op rij op, opnieuw met dubbele cijfers (+11%). Behalve deze sterke dividendgroei keerde Lyondell in 2011 en 2012 een fors speciaal dividend uit bovenop het reguliere dividend. De laatste jaren werd de voorkeur gegeven aan het inkopen van eigen aandelen, wat uiteraard een extra boost heeft gegeven aan de winst per aandeel.

Inmiddels is Lyondell voor de offensieve portefeuille goed voor een plus van 226,7% en is het aandeel ook in 2015 de grootste uitblinker met +41,3%. Het dividendrendement blijft met 3% desondanks nog steeds prima. 

ETF-portefeuille

Na een aantal turbulente weken noteert de ETF-portefeuille een rendement year-to-date van 10,3%. Door de sterk oplopende effectieve rendementen werden de obligatieposities afgestraft. De ETF op inflatiegelinkte staatsobligaties verloor sinds de hoogste stand dit jaar (midden april) 3,1%, de tracker op Europese bedrijfsobligaties daalde 1,3% en noteert year-to-date een negatief rendement.

De enige andere verliespost sinds januari is de ETFS Agriculture ETF. Na verliezen op sommige grondstoffen en verrekening van valuta's staat deze tracker op -3,1%.

Portefeuille NL

De aandelenmarkten zijn enigszins bijgekomen van de recente koerscorrectie en dat heeft zijn weerslag gevonden in de koersen van onze Nederlandse aandelen.

Vooral de aandelen die de grootste klappen te verwerken hadden gekregen, zoals ASML en Besi, maakten een deel van de verliezen goed. Aalberts en Sligro werden eveneens hoger geprijsd en ook de koers van Refresco − de nieuwkomer op de beurs die geen warm onthaal kreeg −lag met een stijging van 4% beter in de markt.

Het jaarrendement van onze aandelenportefeuille heeft zich hersteld, van 14,6% tot 16,4%. Vanaf de start staat het rendement nu op 46,5 (44,1)%.

Met een eigenlijk nog steeds veel te ruime kaspositie blijven we geduldig wachten op een geschikt (nieuw) koopmoment voor onze offensieve portefeuille. Nu de beurzen in mei een stapje terug hebben gedaan komt dat moment steeds dichterbij en zullen wij toeslaan zodra wij enkele van onze favoriete aandelen tegen een gunstige koers kunnen oppakken. Het timen van de markt is en blijft zo goed als onmogelijk. Desondanks hebben wij het gevoel dat de huidige daling nog iets verder door kan zetten, en daarom blijven we vooralsnog geduldig aan de zijlijn staan.

Hoopvol is daarbij wel het succes dat we inmiddels behaalden met de laatste portefeuillewijzigingen. Zo behoren Adidas (+28,5%) en ManpowerGroup (+36%) dit jaar tot de grote uitblinkers. Eén aandeel steekt er echter nog steeds met kop en schouder bovenuit: LyondellBasell Industries. Deze chemiereus (beurswaarde inmiddels $49,3 mrd) werd halverwege 2012 toegevoegd aan de offensieve portefeuille naar aanleiding van een artikel met een kooptip voor LyondellBasell op deze site. Een belangrijke reden voor dat advies was het dividend, dat kort daarvoor met 60% was verhoogd tot $0,40 per kwartaal. Inmiddels zijn we bijna drie jaar verder en keert Lyondell een dividend van $0,78 per kwartaal uit. Vorige week schroefde het in Rotterdam gevestigde bedrijf zijn dividend voor het vierde jaar op rij op, opnieuw met dubbele cijfers (+11%). Behalve deze sterke dividendgroei keerde Lyondell in 2011 en 2012 een fors speciaal dividend uit bovenop het reguliere dividend. De laatste jaren werd de voorkeur gegeven aan het inkopen van eigen aandelen, wat uiteraard een extra boost heeft gegeven aan de winst per aandeel.

Inmiddels is Lyondell voor de offensieve portefeuille goed voor een plus van 226,7% en is het aandeel ook in 2015 de grootste uitblinker met +41,3%. Het dividendrendement blijft met 3% desondanks nog steeds prima. 

ETF-portefeuille

Na een aantal turbulente weken noteert de ETF-portefeuille een rendement year-to-date van 10,3%. Door de sterk oplopende effectieve rendementen werden de obligatieposities afgestraft. De ETF op inflatiegelinkte staatsobligaties verloor sinds de hoogste stand dit jaar (midden april) 3,1%, de tracker op Europese bedrijfsobligaties daalde 1,3% en noteert year-to-date een negatief rendement.

De enige andere verliespost sinds januari is de ETFS Agriculture ETF. Na verliezen op sommige grondstoffen en verrekening van valuta's staat deze tracker op -3,1%.

Portefeuille NL

De aandelenmarkten zijn enigszins bijgekomen van de recente koerscorrectie en dat heeft zijn weerslag gevonden in de koersen van onze Nederlandse aandelen.

Vooral de aandelen die de grootste klappen te verwerken hadden gekregen, zoals ASML en Besi, maakten een deel van de verliezen goed. Aalberts en Sligro werden eveneens hoger geprijsd en ook de koers van Refresco − de nieuwkomer op de beurs die geen warm onthaal kreeg −lag met een stijging van 4% beter in de markt.

Het jaarrendement van onze aandelenportefeuille heeft zich hersteld, van 14,6% tot 16,4%. Vanaf de start staat het rendement nu op 46,5 (44,1)%.