De vraag of de obligatiemarkten nog steeds potentieel hebben is niet nieuw, aangezien ze al meer dan 30 jaar bijna onafgebroken stijgen. Na hun uitzonderlijke prestaties in 2019 is dit echter meer dan ooit een actueel vraagstuk voor beleggers die op zoek zijn naar inkomen.
Obligatiekenners voorzien al enkele jaren het keerpunt voor de rentedaling, maar door het onvoorspelbare karakter van de economische en politieke ontwikkelingen zitten ze er telkens naast. Toch waag ik me aan een verwachting voor obligaties in 2020.
Staatsobligaties, goud en de dollar gedragen zich in periodes van stress niet altijd zoals verwacht. We spraken erover met Thushka Maharaj van J.P.Morgan, specialist op het gebied van zulke zogenoemde veilige havens.
Fastned wil een Europees netwerk van 1000 snellaadstations bouwen, waar elektrische auto’s snel kunnen opladen met duurzame elektriciteit. Momenteel exploiteert het bedrijf 113 stations in Nederland, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk.
De koersen van veel CMS-obligaties liggen ver onder de 100. We bekijken wat de kans is dat deze leningen worden ingekocht of afgelost.
Een jaar geleden adviseerde ik de iShares J.P. Morgan EM Local Govt Bond UCITS ETF (ISIN IE00B5M4WH52, tickercode is IEML). Deze ETF belegt in obligaties van opkomende landen die genoteerd staan in hun lokale valuta’s.
De rentes op Amerikaanse staatsobligaties zijn relatief hoog. We bekijken wat de voordelen en risico’s zijn van een belegging in deze obligaties.
Los van de vraag of het Amerikaanse bedrijf uit de olie- en gassector de lening in 2020 aflost of niet, de inkomensstroom is gunstig. De hoofdvraag blijft of de obligatie van Transocean op een later tijdstip wel kan worden afgelost.
Er heerst opschudding in de financiële markten en de marktrentes zijn flink in beweging. Reden om te kijken hoe de bedrijfsobligatietips uit de Koerswijzer zich houden. Het beeld ziet er goed uit.
Veel obligatierentes in de eurozone zijn negatief. We bekijken wat dit betekent voor de couponpercentages van verschillende soorten obligaties.
De winstperspectieven voor banken in de eurozone verslechteren. Voor obligatiebeleggers heeft dat minder negatieve gevolgen dan voor aandeelhouders.
De Koerswijzer van Beleggers Belangen bevat verschillende obligatieposities die de redactie koopwaardig vindt. Een inventarisatie, voorafgegaan door een analyse van de obligatiemarkt.
Tienjaars Nederlandse en Duitse rentes liggen rond of onder de 0%. Spaanse staatsobligaties geven nog wel een positief rendement.
Net als in 2016 is het aantal obligaties met een negatief effectief rendement enorm gestegen. Niet alleen bij staats- maar ook bij bedrijfsobligaties. Dat zet opnieuw een ‘jacht op rendement’ in gang. Die jacht is echter niet zonder gevaar voor beleggers.
De Duitse economie koelt stevig af. In het derde kwartaal van 2018 was er 0,2% krimp, in het vierde kwartaal was het groeicijfer 0%. Een officiële recessie – twee opeenvolgende kwartalen met negatieve groei – werd daarmee ternauwernood voorkomen.
Een change of control clausule biedt vaak bescherming, maar niet altijd. Voor obligaties die ver boven 100% handelen kan het juist nadelig uitpakken.
Het renteklimaat lijkt medio 2018 te zijn veranderd. Na decennia van rentedaling, is de rente weer gaan stijgen. Wellicht is dat tijdelijk, wellicht ook niet. Ik ga in op de oorzaken van de rentestijging, en op de gevolgen voor de tips in het obligatiesegment van de Koerswijzer.
Groenobligaties zijn populair. Een kritische blik op zowel de uitgevende instelling als het raamwerk van deze obligaties is noodzakelijk.
Tiphaine Dureau is product manager bij het Nordea 1 – European Covered Bond Fund. We bespraken met haar de aard van covered bonds en van dit Nordea-fonds.
Een brexit-deal is er nog niet. Maar duidelijk is al wel dat een vertrek van het VK impact heeft op een aantal instellingen waarin het VK participeert.
