De Europese Commissie heeft een plan gelanceerd voor verpakte obligaties. Daarbij is geen sprake van schulddeling, maar toch zijn verschillende partijen sceptisch over deze ‘eurobond light’.
De vervroegde terugbetaling van een lening kan obligatiehouders soms (on)aangenaam verrassen. Kennis van de kenmerken en voorwaarden van een obligatie is voor beleggers dus cruciaal.
Grote Britse banken schermen de consumententak af van de zakenbank. Dit kan negatief uitpakken voor bestaande obligatiehouders.
De economische vooruitzichten voor opkomende landen zijn gunstig. Toch verwachten we meer beweeglijkheid in de waardeontwikkeling van EMD-obligaties.
Staatsobligaties uit Italië geven een hogere vergoeding dan die uit Duitsland of Nederland.
Amerikaanse hoogrenderende bedrijfsobligaties hebben een kleine twee jaar lang prima gepresteerd. Eind oktober was de vergoeding op dit soort obligaties echter naar zeer lage niveaus gedaald. Tijd om een stapje terug te doen.
Ongekend stimulerend beleid van centrale banken heeft het herstel van de wereldeconomie geholpen. Nu is het tijd om dit stimulerend beleid af te bouwen. Dat vereist een aanpassing van de obligatieportefeuille.
Het verruimingsprogramma van centrale banken daalt langzaam in omvang. Het risico dat de obligatierentes stijgen neemt daarmee toe. De vraag is hoeveel. Alle belangrijke centrale banken, zoals de Amerikaanse (Fed), Europese (ECB), Britse (BoE) en Japanse (BoJ), hebben de afgelopen jaren hun balansomvang sterk zien toenemen door de opkoop van obligaties.
Nog altijd heerst er een gunstig economisch klimaat voor bedrijfsobligaties. Verandering is echter op komst, en nu is de vraag of die zich de komende maand al zal voltrekken.
Wekelijks blikken we vooruit op de week die komen gaat. De komende week brengen we een Special uit, die gaat over de belegger van de toekomst. In de gedrukte editie van Beleggers Belangen besteden we twaalf pagina’s aan thema’s die de komende jaren bij het beleggen doorslaggevend zullen zijn.
Vanaf maart 2017 herbelegt de ECB vrijgevallen leningen. Dit volume zal gaan toenemen, wat druk kan zetten op de lange Duitse obligatierente.
Wekelijks blikken we vooruit op de week die komen gaat. Vastgoed staat komende week centraal in ons omslagartikel, waarvan we de webversie op woensdag plaatsen. Daarnaast schrijven we uitvoerig over de prestaties van Ahold Delhaize en Johnson & Johnson, met actuele adviezen.
Wij voorzien een stabiele tot licht stijgende dollar. Dit biedt kansen omdat de vergoeding op kortlopende dollarobligaties flink hoger is dan in euro’s.
Private debt biedt een relatief gunstig risico-rendementsprofiel. Maar de beperkte verhandelbaarheid moet wel passen bij uw beleggingsdoelstellingen.
Beleggen in bedrijfsobligaties met een variabele couponrente vermindert het renterisico. Maar let op, want het kredietrisico blijft wel bestaan.
Inflatiegerelateerde obligaties kunnen een waardevolle toevoeging zijn in een beleggingsportefeuille. Deze leningen bieden bescherming tegen (hoger dan verwachte) inflatie.
Beleggers zijn bezorgd over de mogelijke verkiezing van Marine Le Pen. Zij wil de euro verlaten, wat zou betekenen dat obligaties in Franse franken worden terugbetaald.
Obligatiekoersen in Nederland zijn duidelijk aan het bodemen. En dat betekent dat de rentestijging alweer voorbij is. Om dat goed te duiden is de weekgrafiek van de iShares-ETF afgebeeld die een mandje met Nederlandse staatsobligaties volgt. Met de koersstijging van de laatste weken is de dalende trendlijn gebroken.
Enkele Franse banken hebben de afgelopen twee maanden een nieuw type obligatie uitgegeven. We verwachten dat het volume van dit soort obligaties fors gaat groeien.
Het renteklimaat is midden 2016 gewijzigd door hogere groeiverwachtingen; 2017 zal daarom slechter zijn voor obligatiebezitters dan voorgaande jaren.
