Updates

Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Adyen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
verkopen

Actueel advies

Advies Jeroen Boogaard, 13 nov 2023 16:08

Aperam | Herstel gloort voor roestvrijstaalfabrikant

0 0 Leestijd ongeveer

De resultaten van Aperam zijn op een dieptepunt beland en zullen mede dankzij kostenbesparingen weer voorzichtig aantrekken.

Roestvrijstaalfabrikant Aperam heeft het derde kwartaal afgesloten met een aangepast ebitda van €19 mln, tegen €103 mln in het voorgaande kwartaal. Dat lag in lijn met de in september verlaagde verwachting van €15 mln tot €20 mln. De verkochte staalvolumes zakten met 6% terug, waar Aperam gelijke verkopen in het vooruitzicht had gesteld.

Het bedrijf waarschuwde eerder al voor een negatief voorraadeffect en significante volumeverliezen als gevolg van tegenvallers in de Belgische fabrieken. Bovendien ligt de Europese markt op zijn gat, veroorzaakt door een lage eindvraag en aanhoudende voorraadafbouw. Hierdoor zijn de prijzen verder gedaald. Door een negatieve vrije kasstroom van €135 mln steeg de nettoschuld naar €646 mln. In het vierde kwartaal zal de schuld weer dalen. De leverage van 1,7 blijft sowieso laag en het basisdividend van €2 per aandeel loopt geen gevaar.

Advies aandeel Aperam op ‘kopen’

Aperam gaat de beoogde jaarlijkse kostenbesparingen verdubbelen naar €100 mln, bovenop het reguliere programma van €150 mln. Dit moet de basis leggen voor een herstel in 2024. In het vierde kwartaal zal het ebitda alvast toenemen vergeleken met het voorbije kwartaal, wat gezien de eenmalige factoren niet zo moeilijk is. Positiever is dat Aperam ook een licht volumeherstel voorziet door een sterkere Europese vraag. Dit komt overeen met uitspraken van concurrenten Acerinox en Outokumpu die ook enig Europees herstel zien.

Het proces van voorraadafbouw is inmiddels wel voltooid en de prijzen hebben het dieptepunt bereikt. Hoewel er vooralsnog geen zicht is op een sterke marktopleving, houden we bij een bescheiden k/w van 8 voor 2024 en een dividendrendement van 7,3% vast aan het koopadvies voor het aandeel aperam.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €32,25 per kwartaal. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!