Commentaar | Wanneer winst nemen?

Het is een veelvoorkomende vraag die wij ontvangen in periodes van koersdalingen: hadden beleggers niet eerder winst moeten nemen op onze nu weer weggezakte winnaars? En had Beleggers Belangen dat niet eerder moeten adviseren? Ook afgelopen week werden, begrijpelijk, deze vragen weer opgeworpen op ons forum.

Helaas, een antwoord dat in alle gevallen opgaat, is niet te geven. Wel is er een aantal algemene regels. De eerste regel is dat u al op het moment van aankoop voor ogen moet hebben wat u verwacht. Daarmee schakelt u uw emotie uit. Overtreft het aandeel uw verwachtingen fors, dan is winstnemen verstandig. Rendeert het aandeel conform uw verwachtingen, dan kunt u beter blijven zitten.

De tweede regel is dat het wel belangrijk is te achterhalen wat de reden is van de sterker dan verwachte koersstijging. Spelen er brede marktontwikkelingen, bijvoorbeeld door dalende rentevooruitzichten? Of zijn er positieve bedrijfsspecifieke oorzaken, zoals een nieuwe strategie? Dan is winstnemen niet noodzakelijk en er kunnen dan zelfs redenen zijn om uw verwachtingen te verhogen.

Een derde regel is dat u voor het geval u winst neemt altijd een wensenlijst achter de hand moet hebben om snel opnieuw te kunnen instappen. Zeker in een opgaande markt is het jammer om te lang te veel kasgeld aan de kant te hebben staan. Overigens is gedeeltelijk winstnemen op een fors gestegen positie ook een goede mogelijkheid.

De drie bovenstaande regels betrekken mijn collega’s en ik in meerdere of mindere mate bij onze eigen beleggingen en in onze adviezen aan abonnees. Voor die laatste categorie hanteren we, tenzij anders vermeld, standaard een horizon van twaalf maanden. Van de verwachtingen gedurende die periode proberen we naar eer en geweten een inschatting te maken. Niet meer en niet minder.

Het is vervolgens aan de abonnee zelf om voor zijn of haar persoonlijke situatie een besluit te nemen over winstnemen of niet. Bij twijfel raad ik u aan te blijven zitten.