Uranium | Welke gevolgen heeft de staatsgreep in Niger?

De militaire staatsgreep op 26 juli in Niger stort het land niet voor het eerst in de geschiedenis in een periode van onzekerheid. Niger was tot 2015 de vierde grootste uraniumproducent in de wereld. De eerste mijn werd onder meer door het Franse bedrijf Orano (het vroegere Areva) opgestart in 1971 en was al die tijd een belangrijke uraniumleverancier voor de Franse kerncentrales. Tegenwoordig is Niger nog verantwoordelijk voor circa 5% van de wereldproductie.

Hoewel politieke onrust in het verleden nooit heeft geleid tot langdurige productie-onderbrekingen komt de coup bijzonder ongelegen voor Goviex Uranium en Global Atomic, twee bedrijven die volop in onderhandeling zijn over financiering van een nieuwe mijn in Niger. Die moet vanaf 2025 gedurende de eerste twaalf jaar gemiddeld 4,5 miljoen pond uranium (U3O8) produceren, ongeveer 3,5% van de wereldjaarproductie. Het is het project met de hoogste ertsgraad buiten Canada. Het project loopt voorlopig zes tot twaalf maanden vertraging op, met reëel risico op langer uitstel.

Tip NexGen wint 10%

Om echt te spreken van een ‘zwarte- zwaanevenement’ voor de uraniumsector is het gewicht van Niger op wereldvlak te klein, maar het maakt wel duidelijk dat de dringende noodzaak voor het opstarten van nieuwe grote uraniummijnen gepaard gaat met heel wat risico’s; een later dan voorziene opstart is meer regel dan uitzondering. Het is dan ook geen toeval dat de coup in Niger voor een koersopleving zorgde bij de uraniumbedrijven die niet actief zijn in Afrika.

Onder meer het door ons getipte NexGen Energy steeg sindsdien met 10%. Zoals het hoort in deze nog vroege fase van de uraniumstierenmarkt is Cameco als grootste speler de absolute sterkhouder. Het is evenwel duidelijk dat het Arrow-project van NexGen Energy dermate aantrekkelijk en cruciaal is voor de uraniumsector dat het aandeel een plaats zal vinden in de portefeuilles van de grote investeerders en vroeg of laat een overnamekandidaat wordt voor een mijnbouwreus. Arrow zal gedurende de initiële levensduur van 10,7 jaar jaarlijks gemiddeld 21,7 miljoen pond U3O8 produceren en is daardoor een onmisbare schakel om het uraniumaanbodtekort gedeeltelijk op te vullen. Een gedetailleerde tijdslijn is er niet, maar allicht start de eerste productie in 2027 of 2028.

De link met de gebeurtenissen in Niger is beperkt, maar een ander bijzonder gunstig gegeven is het feit dat de uraniumspotprijs naar het hoogste niveau van de voorbije twaalf maanden is geklommen, ondanks de typische zomerluwte op de markt. Technisch bekeken lijkt NexGen Energy klaar voor een koersuitbraak en het koopadvies blijft dan ook staan.

Tekst: Geert Talloen