Fugro | Aandeel omlaag na dividenddomper

In het vierde kwartaal steeg de omzet van Fugro op vergelijkbare basis met 8,5% naar €452,8 mln, maar daalde het bedrijfsresultaat met 1,1% naar €17,2 mln. Analisten hadden ingezet op een omzet van €464 mln en een ebit van €22 mln. De ebit-marge daalde dientengevolge harder dan verwacht, van 4,3% naar 3,8%. Vooral de prestaties van grondonderzoek op zee in Amerika vielen tegen.

Over heel het jaar is de omzet uitgekomen op €1766 mln, een autonome groei van 14,8%. Het bedrijfsresultaat steeg met 71% naar €107,6 mln, wat een margesprong opleverde van 4,3% naar 6,1%. De herstructurering van de afgelopen jaren betaalt zich uit. Daarnaast profiteert Fugro van de sterke vraag in de offshore windenergiemarkt, met een omzetstijging van 42%. Deze markt is goed voor 30% van de concernomzet en Fugro gaat hier extra investeren om zijn marktleidende positie te beschermen.

Het bedrijf heeft twee schepen aangekocht die na aanpassingen zullen worden ingezet voor bodemonderzoek op zee. De totale kapitaalinvesteringen verdubbelen dit jaar bijna. Vandaar dat Fugro ondanks de versterkte balans zijn dividenduitkering nog niet zal hervatten. Teleurstellend, want de markt had gerekend op een dividend van €0,16 per aandeel.

Vanaf 2024 zullen de twee schepen gaan bijdragen aan de winst en ook dit jaar verwacht Fugro een sterke omzetgroei en een verdere toename van de marge. De margedoelstelling van 8-12% in 2024 lijkt haalbaar gezien de aantrekkende markten.

• Investeerderspagina van de onderneming

Aandeel Fugro op ‘houden’

Fugro had geen nieuws over de juridische ontwikkelingen rond de dambreuk in Brazilië. Deze affaire blijft boven het aandeel hangen. De koers daalde na de cijfers met 6%. Bij een betrekkelijk lage k/w van 11,5 is een houdadvies voor het aandeel Fugro nog steeds gepast.